聚焦航空机场行业2026年中报总结:货运需求韧性足,客运待油价回落。高油价环境下航空货运市场展现较强韧性,顺价能力强于客运,26H1航空货运企业营业收入实现双位数增长,高油价导致毛利率同比下滑,东航物流归母净利润同比+10%至 14 亿元,南航物流归母净利润同比+19%至 19 亿元,国货航盈利同比-26%。其中,一季度初步验证供需改善下的盈利能力,七家上市航司均实现盈利,累计归母净利润 81 亿元,同比增长 105 亿元;二季度油价暴涨冲击需求,航司大幅亏损,七家上市航司累计归母净利润-148 亿元,同比减少 144 亿元,仅春秋航空盈利 0.6 亿元,彰显高效率与低成本优势。上海机场 2026 年中期拟每股派发现金红利 0.27 元,现金分红比例约 55%(2025 中期为 50%)。
聚焦航空机场行业2026年中报总结:货运需求韧性足,客运待油价回落。高油价环境下航空货运市场展现较强韧性,顺价能力强于客运,26H1航空货运企业营业收入实现双位数增长,高油价导致毛利率同比下滑,东航物流归母净利润同比+10%至 14 亿元,南航物流归母净利润同比+19%至 19 亿元,国货航盈利同比-26%。其中,一季度初步验证供需改善下的盈利能力,七家上市航司均实现盈利,累计归母净利润 81 亿元,同比增长 105 亿元;二季度油价暴涨冲击需求,航司大幅亏损,七家上市航司累计归母净利润-148 亿元,同比减少 144 亿元,仅春秋航空盈利 0.6 亿元,彰显高效率与低成本优势。上海机场 2026 年中期拟每股派发现金红利 0.27 元,现金分红比例约 55%(2025 中期为 50%)。
聚焦航空机场行业2026年中报总结:货运需求韧性足,客运待油价回落。高油价环境下航空货运市场展现较强韧性,顺价能力强于客运,26H1航空货运企业营业收入实现双位数增长,高油价导致毛利率同比下滑,东航物流归母净利润同比+10%至 14 亿元,南航物流归母净利润同比+19%至 19 亿元,国货航盈利同比-26%。其中,一季度初步验证供需改善下的盈利能力,七家上市航司均实现盈利,累计归母净利润 81 亿元,同比增长 105 亿元;二季度油价暴涨冲击需求,航司大幅亏损,七家上市航司累计归母净利润-148 亿元,同比减少 144 亿元,仅春秋航空盈利 0.6 亿元,彰显高效率与低成本优势。上海机场 2026 年中期拟每股派发现金红利 0.27 元,现金分红比例约 55%(2025 中期为 50%)。核心数据:高油价环境下航空货运市场展现较强韧性,顺价能力强于客运,26H1航空货运企业营业收入实现双位数增长,高油价导致毛利率同比下滑,东航物流归母净利润同比+10%至 14 亿元,南航物流归母净利润同比+19%至 19 亿元,国货航盈利同比-26%;其中,一季度初步验证供需改善下的盈利能力,七家上市航司均实现盈利,累计归母净利润 81 亿元,同比增长 105 亿元;二季度油价暴涨冲击需求,航司大幅亏损,七家上市航司累计归母净利润-148 亿元,同比减少 144 亿元,仅春秋航空盈利 0.6 亿元,彰显高效率与低成本优势。
本报告由财通证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合行业研究员、战略规划等读者参考。
重点分析了油价、航空、AI、收入等议题。