聚焦立高食品(300973)首次覆盖报告:收入环比改善,低估成长标的。立高食品:短期需求走弱,股权激励促进长期发展—立高食品(300973.SZ)2022 年中报点评 2022-09-05【核心结论】立高今年新品节奏较好,H2 冷冻烘焙业务继续环比改善,烘焙原料维持快速增长,收入增长中枢有望回到双位数以上。报告认为立高冷冻烘焙食品在核心商超持续上新,同时对接多种新兴渠道;烘焙原料中稀奶油大单品快速增长,其他烘焙原材料加速上新。2)市场担心原材料价格上涨拖累利润,报告认为公司通过采购成本优化、干线物流优化、产品结构调整等方式能有效对冲原材料价格上涨的压力。
聚焦立高食品(300973)首次覆盖报告:收入环比改善,低估成长标的。立高食品:短期需求走弱,股权激励促进长期发展—立高食品(300973.SZ)2022 年中报点评 2022-09-05【核心结论】立高今年新品节奏较好,H2 冷冻烘焙业务继续环比改善,烘焙原料维持快速增长,收入增长中枢有望回到双位数以上。报告认为立高冷冻烘焙食品在核心商超持续上新,同时对接多种新兴渠道;烘焙原料中稀奶油大单品快速增长,其他烘焙原材料加速上新。2)市场担心原材料价格上涨拖累利润,报告认为公司通过采购成本优化、干线物流优化、产品结构调整等方式能有效对冲原材料价格上涨的压力。
聚焦立高食品(300973)首次覆盖报告:收入环比改善,低估成长标的。立高食品:短期需求走弱,股权激励促进长期发展—立高食品(300973.SZ)2022 年中报点评 2022-09-05【核心结论】立高今年新品节奏较好,H2 冷冻烘焙业务继续环比改善,烘焙原料维持快速增长,收入增长中枢有望回到双位数以上。报告认为立高冷冻烘焙食品在核心商超持续上新,同时对接多种新兴渠道;烘焙原料中稀奶油大单品快速增长,其他烘焙原材料加速上新。2)市场担心原材料价格上涨拖累利润,报告认为公司通过采购成本优化、干线物流优化、产品结构调整等方式能有效对冲原材料价格上涨的压力。核心数据:我们预测 2026-2028 年公司营收分别为 47.26/53.11/59.14 亿元,同比+8.5%/+12.4%/+11.4%,同期归母净利润分别为 2.82/3.63/4.14 亿元,同比-7.6%/+29.0%/+14.0%,首次覆盖给予“买入”评级。
本报告由西部证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
适合行业研究员等读者参考。
重点分析了收入、食品、材料、立高食品等议题。