聚焦化工行业2026年Q4投资策略:守得云开见月明,看好化工核心资产。进入三季度,随着海峡放开预期的升温,原油价格进入下降通道,石化包括下游化工品价格大多回到冲突前水平,站在目前这个位置上,报告认为“风物长宜放眼量”,化工行业的投资机会将回到自身基本面上,短期扰动不改化工核心资产的价值。炼化行业供给端约束较强,海外产能退出,裂解价差及化工品价差均持续修复;煤化工龙头企业得益于稳定的煤炭供应,在原油价格大幅波动的情况下体现了盈利的弹性和韧性;磷化工及农化行业下游农需增速稳定,上游磷矿石钾矿等资源属性明显;氨纶行业供给存在收缩预期,而需求端在运动服饰的带动下增速明显优于其他品种;制冷剂供给端受到严格限制,且行业集中度高,价格中枢稳步上行;染料行业尤其是中间体供给格局更为集中,挺价诉求将带来明显的价格弹性。
聚焦化工行业2026年Q4投资策略:守得云开见月明,看好化工核心资产。进入三季度,随着海峡放开预期的升温,原油价格进入下降通道,石化包括下游化工品价格大多回到冲突前水平,站在目前这个位置上,报告认为“风物长宜放眼量”,化工行业的投资机会将回到自身基本面上,短期扰动不改化工核心资产的价值。炼化行业供给端约束较强,海外产能退出,裂解价差及化工品价差均持续修复;煤化工龙头企业得益于稳定的煤炭供应,在原油价格大幅波动的情况下体现了盈利的弹性和韧性;磷化工及农化行业下游农需增速稳定,上游磷矿石钾矿等资源属性明显;氨纶行业供给存在收缩预期,而需求端在运动服饰的带动下增速明显优于其他品种;制冷剂供给端受到严格限制,且行业集中度高,价格中枢稳步上行;染料行业尤其是中间体供给格局更为集中,挺价诉求将带来明显的价格弹性。
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本报告由西南证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合行业研究员、战略规划、投资人等读者参考。
重点分析了投资策略、化工等议题。