聚焦银行业从2026H1业绩分化看银行投资机会:稀缺红利重估时刻,前瞻资负能力致胜。负债端,高息长期限定存到期重置持续释放红利,上市行平均付息率大幅下行至 1.37%;存款增长分化从“成本差异”向“可持续性差异”深化,客群基础决定的非价格竞争力成为核心变量。关注率表现分化:城商行改善最显著,从2024H1 的 1.59%持续下降至 2026H1 的 1.29%,为各类银行最低水平;农商行从2025 年的 1.90%大幅回落 17bp 至 1.73%,或显示前期风险暴露及风险新规影响正在边际缓和;股份行始终处于高位,2026H1 仍达 1.93%,未来不良生成压力不容忽视;国有行整体保持平稳。逾期率边际上行,零售风险暴露节奏仍需跟踪,六大行个人住房抵押贷款呈现“违约率 PD 上行、损失率 LGD 平稳”的特征。
聚焦银行业从2026H1业绩分化看银行投资机会:稀缺红利重估时刻,前瞻资负能力致胜。负债端,高息长期限定存到期重置持续释放红利,上市行平均付息率大幅下行至 1.37%;存款增长分化从“成本差异”向“可持续性差异”深化,客群基础决定的非价格竞争力成为核心变量。关注率表现分化:城商行改善最显著,从2024H1 的 1.59%持续下降至 2026H1 的 1.29%,为各类银行最低水平;农商行从2025 年的 1.90%大幅回落 17bp 至 1.73%,或显示前期风险暴露及风险新规影响正在边际缓和;股份行始终处于高位,2026H1 仍达 1.93%,未来不良生成压力不容忽视;国有行整体保持平稳。逾期率边际上行,零售风险暴露节奏仍需跟踪,六大行个人住房抵押贷款呈现“违约率 PD 上行、损失率 LGD 平稳”的特征。
聚焦银行业从2026H1业绩分化看银行投资机会:稀缺红利重估时刻,前瞻资负能力致胜。负债端,高息长期限定存到期重置持续释放红利,上市行平均付息率大幅下行至 1.37%;存款增长分化从“成本差异”向“可持续性差异”深化,客群基础决定的非价格竞争力成为核心变量。关注率表现分化:城商行改善最显著,从2024H1 的 1.59%持续下降至 2026H1 的 1.29%,为各类银行最低水平;农商行从2025 年的 1.90%大幅回落 17bp 至 1.73%,或显示前期风险暴露及风险新规影响正在边际缓和;股份行始终处于高位,2026H1 仍达 1.93%,未来不良生成压力不容忽视;国有行整体保持平稳。逾期率边际上行,零售风险暴露节奏仍需跟踪,六大行个人住房抵押贷款呈现“违约率 PD 上行、损失率 LGD 平稳”的特征。核心数据:负债端,高息长期限定存到期重置持续释放红利,上市行平均付息率大幅下行至 1.37%;关注率表现分化:城商行改善最显著,从2024H1 的 1.59%持续下降至 2026H1 的 1.29%,为各类银行最低水平;农商行从2025 年的 1.90%大幅回落 17bp 至 1.73%,或显示前期风险暴露及风险新规影响正在边际缓和。
本报告由开源证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了红利、银行、净利润、利率等议题。