聚焦如何跟踪下半年的财政进度:一个简明的框架。政策资源相对明朗,一是前 7 个月财政支出进度较收入进度偏慢,要完成全年预算目标,后续将确定会加快;二是 8 月 21 日发布会财政部表示还有 2 万多亿元地方政府专项债券和超长期特别国债待发行使用,规模较大;三是 8 月中旬以来 8000 亿政策性金融工具近期下达到地方,较去年新增贴息支持。2今年的财政收入表现显著好于年初目标,1-7 月收入累计同比 5.8%,高出目标增速(2.2%)3.6 个百分点;更重要的是,这一改善主要来自税收,1-7 月税收收入累计同比 6.7%,比全年 2.9%的目标高出 3.8 个百分点。与之相对的是支出表现偏弱,1-7 月支出累计同比 1.3%,低于年初预算目标 4.4%,若按预算规模执行,则同比还需增长 8.3%。
聚焦如何跟踪下半年的财政进度:一个简明的框架。政策资源相对明朗,一是前 7 个月财政支出进度较收入进度偏慢,要完成全年预算目标,后续将确定会加快;二是 8 月 21 日发布会财政部表示还有 2 万多亿元地方政府专项债券和超长期特别国债待发行使用,规模较大;三是 8 月中旬以来 8000 亿政策性金融工具近期下达到地方,较去年新增贴息支持。2今年的财政收入表现显著好于年初目标,1-7 月收入累计同比 5.8%,高出目标增速(2.2%)3.6 个百分点;更重要的是,这一改善主要来自税收,1-7 月税收收入累计同比 6.7%,比全年 2.9%的目标高出 3.8 个百分点。与之相对的是支出表现偏弱,1-7 月支出累计同比 1.3%,低于年初预算目标 4.4%,若按预算规模执行,则同比还需增长 8.3%。
聚焦如何跟踪下半年的财政进度:一个简明的框架。政策资源相对明朗,一是前 7 个月财政支出进度较收入进度偏慢,要完成全年预算目标,后续将确定会加快;二是 8 月 21 日发布会财政部表示还有 2 万多亿元地方政府专项债券和超长期特别国债待发行使用,规模较大;三是 8 月中旬以来 8000 亿政策性金融工具近期下达到地方,较去年新增贴息支持。2今年的财政收入表现显著好于年初目标,1-7 月收入累计同比 5.8%,高出目标增速(2.2%)3.6 个百分点;更重要的是,这一改善主要来自税收,1-7 月税收收入累计同比 6.7%,比全年 2.9%的目标高出 3.8 个百分点。与之相对的是支出表现偏弱,1-7 月支出累计同比 1.3%,低于年初预算目标 4.4%,若按预算规模执行,则同比还需增长 8.3%。核心数据:三是 8 月中旬以来 8000 亿政策性金融工具近期下达到地方,较去年新增贴息支持。
本报告由广发证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合行业研究员、战略规划等读者参考。
重点分析了财政、财政支出、债券、政治等议题。