聚焦四季度债市策略展望:四季度债市策略全景分析。整体而言,报告认为四季度债市偏向震荡看多,建议选择哑铃型策略博弈超长端利差收窄的机会。但需警惕调整,一方面,10 年利率若下行至 1.65%甚至 1.60%,不排除引发监管关注或流动性收紧;另一方面,当前 TL 已接近调整高发区(117.28 以上),短期内仍有回调可能,且考虑到配置盘保险参与度降低,若止盈情绪升温或基金负债端出现波动,市场回撤容易被放大。综合而言,我们对四季度债市仍然看多,其中30 年国债有望下探 2.0%,10 年国债受央行管控约束,空间相对有限,性价比一般。
聚焦四季度债市策略展望:四季度债市策略全景分析。整体而言,报告认为四季度债市偏向震荡看多,建议选择哑铃型策略博弈超长端利差收窄的机会。但需警惕调整,一方面,10 年利率若下行至 1.65%甚至 1.60%,不排除引发监管关注或流动性收紧;另一方面,当前 TL 已接近调整高发区(117.28 以上),短期内仍有回调可能,且考虑到配置盘保险参与度降低,若止盈情绪升温或基金负债端出现波动,市场回撤容易被放大。综合而言,我们对四季度债市仍然看多,其中30 年国债有望下探 2.0%,10 年国债受央行管控约束,空间相对有限,性价比一般。
聚焦四季度债市策略展望:四季度债市策略全景分析。整体而言,报告认为四季度债市偏向震荡看多,建议选择哑铃型策略博弈超长端利差收窄的机会。但需警惕调整,一方面,10 年利率若下行至 1.65%甚至 1.60%,不排除引发监管关注或流动性收紧;另一方面,当前 TL 已接近调整高发区(117.28 以上),短期内仍有回调可能,且考虑到配置盘保险参与度降低,若止盈情绪升温或基金负债端出现波动,市场回撤容易被放大。综合而言,我们对四季度债市仍然看多,其中30 年国债有望下探 2.0%,10 年国债受央行管控约束,空间相对有限,性价比一般。核心数据:但需警惕调整,一方面,10 年利率若下行至 1.65%甚至 1.60%,不排除引发监管关注或流动性收紧。
本报告由广发证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了债市、利率、基金、政策等议题。