聚焦银行业研思录之二十一:银行资本债供给展望。预计 2024 年、2025 年、2026 年、2027 年、2028年国有行资本债(含 TLAC 债)合计到期量分别为 0.61 万亿元、0.62 万亿元、0.58万亿元、0.90 万亿元、0.81 万亿元,总体 2027 年和 2028 年资本债到期压力明显增加。2026 年考虑到工行、农行注资后(工行 1000 亿元,农行 1600 亿元),整体基本没有资本缺口,五大行合计TLAC 无缺口;2027 年开始,随着资本债集中到期赎回,预计 TLAC 缺口将大幅提升,27 年五大行 TLAC 缺口较 2026 年提升 2.44 万亿元,2028 年较 2027 年进一步提升 1.38 万亿元。
聚焦银行业研思录之二十一:银行资本债供给展望。预计 2024 年、2025 年、2026 年、2027 年、2028年国有行资本债(含 TLAC 债)合计到期量分别为 0.61 万亿元、0.62 万亿元、0.58万亿元、0.90 万亿元、0.81 万亿元,总体 2027 年和 2028 年资本债到期压力明显增加。2026 年考虑到工行、农行注资后(工行 1000 亿元,农行 1600 亿元),整体基本没有资本缺口,五大行合计TLAC 无缺口;2027 年开始,随着资本债集中到期赎回,预计 TLAC 缺口将大幅提升,27 年五大行 TLAC 缺口较 2026 年提升 2.44 万亿元,2028 年较 2027 年进一步提升 1.38 万亿元。
聚焦银行业研思录之二十一:银行资本债供给展望。预计 2024 年、2025 年、2026 年、2027 年、2028年国有行资本债(含 TLAC 债)合计到期量分别为 0.61 万亿元、0.62 万亿元、0.58万亿元、0.90 万亿元、0.81 万亿元,总体 2027 年和 2028 年资本债到期压力明显增加。2026 年考虑到工行、农行注资后(工行 1000 亿元,农行 1600 亿元),整体基本没有资本缺口,五大行合计TLAC 无缺口;2027 年开始,随着资本债集中到期赎回,预计 TLAC 缺口将大幅提升,27 年五大行 TLAC 缺口较 2026 年提升 2.44 万亿元,2028 年较 2027 年进一步提升 1.38 万亿元。核心数据:预计 2024 年、2025 年、2026 年、2027 年、2028年国有行资本债(含 TLAC 债)合计到期量分别为 0.61 万亿元、0.62 万亿元、0.58万亿元、0.90 万亿元、0.81 万亿元,总体 2027 年和 2028 年资本债到期压力明显增加;2026 年考虑到工行、农行注资后(工行 1000 亿元,农行 1600 亿元),整体基本没有资本缺口,五大行合计TLAC 无缺口;2027 年开始,随着资本债集中到期赎回,预计 TLAC 缺口将大幅提升,27 年五大行 TLAC 缺口较 2026 年提升 2.44 万亿元,2028 年较 2027 年进一步提升 1.38 万亿元。
本报告由国联民生证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了银行、银行业研思录之二十一、银行资本债供给展望等议题。