聚焦锅圈(2517.HK)社区央厨战略升级,多场景生态打开成长空间。2026H1,锅圈门店数量达 12198 家,同比 2025H1 净增 1798 家;实现营收 39.5 亿元,同比增长 21.8%;实现归母净利润 2.1 亿元,同比增长 15.2%。同时,露营经济快速发展带动户外餐饮消费需求增长,烧烤、火锅、预制菜等适配露营场景的产品需求持续提升,推动餐饮消费由家庭场景向户外休闲场景延伸。预计 公司 2026-2028 年 实现 收入93.9/110.5/127.3 亿元,同比+20.3%/+17.7%/+15.1%;归母净利润5.6/6.7/7.9 亿元,同比+28.2%/+20.4%/+18.1%;当前市值对应 PE 为6.1x/5.1x/4.3x,离行业平均仍有提升空间,首次覆盖,给予“ 买入”评级。
聚焦锅圈(2517.HK)社区央厨战略升级,多场景生态打开成长空间。2026H1,锅圈门店数量达 12198 家,同比 2025H1 净增 1798 家;实现营收 39.5 亿元,同比增长 21.8%;实现归母净利润 2.1 亿元,同比增长 15.2%。同时,露营经济快速发展带动户外餐饮消费需求增长,烧烤、火锅、预制菜等适配露营场景的产品需求持续提升,推动餐饮消费由家庭场景向户外休闲场景延伸。预计 公司 2026-2028 年 实现 收入93.9/110.5/127.3 亿元,同比+20.3%/+17.7%/+15.1%;归母净利润5.6/6.7/7.9 亿元,同比+28.2%/+20.4%/+18.1%;当前市值对应 PE 为6.1x/5.1x/4.3x,离行业平均仍有提升空间,首次覆盖,给予“ 买入”评级。
聚焦锅圈(2517.HK)社区央厨战略升级,多场景生态打开成长空间。2026H1,锅圈门店数量达 12198 家,同比 2025H1 净增 1798 家;实现营收 39.5 亿元,同比增长 21.8%;实现归母净利润 2.1 亿元,同比增长 15.2%。同时,露营经济快速发展带动户外餐饮消费需求增长,烧烤、火锅、预制菜等适配露营场景的产品需求持续提升,推动餐饮消费由家庭场景向户外休闲场景延伸。预计 公司 2026-2028 年 实现 收入93.9/110.5/127.3 亿元,同比+20.3%/+17.7%/+15.1%;归母净利润5.6/6.7/7.9 亿元,同比+28.2%/+20.4%/+18.1%;当前市值对应 PE 为6.1x/5.1x/4.3x,离行业平均仍有提升空间,首次覆盖,给予“ 买入”评级。核心数据:2026H1,锅圈门店数量达 12198 家,同比 2025H1 净增 1798 家;实现营收 39.5 亿元,同比增长 21.8%;实现归母净利润 2.1 亿元,同比增长 15.2%。
本报告由国盛证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合行业研究员、战略规划等读者参考。
重点分析了生态、锅圈、2517.HK等议题。