聚焦银行业理财2026年9月月报:存款搬家缓和,理财买基行为变化。这样下半年存款端竞争力出现边际修复,叠加权益市场波动分流风险偏好资金,银行存款产品对理财形成边际替代,尽管 8 月理财规模季节性回升,但上半年理财规模较年初仅增 0.37 万亿元,明显弱于 2024、2025 年同期的 1.72 万亿元与0.72 万亿元,增长动能已放缓。上半年“存款搬家”提速:1到 6 月金融机构新增居民存款 7.58 万亿元,同比少增 3.19 万亿元,而 2022至 2023 年高息定期(利率 2.5%以上)自 2026 年起集中到期,4—5 月居民存款连续两月合计减少 2.05 万亿元,属近年来高点。
聚焦银行业理财2026年9月月报:存款搬家缓和,理财买基行为变化。这样下半年存款端竞争力出现边际修复,叠加权益市场波动分流风险偏好资金,银行存款产品对理财形成边际替代,尽管 8 月理财规模季节性回升,但上半年理财规模较年初仅增 0.37 万亿元,明显弱于 2024、2025 年同期的 1.72 万亿元与0.72 万亿元,增长动能已放缓。上半年“存款搬家”提速:1到 6 月金融机构新增居民存款 7.58 万亿元,同比少增 3.19 万亿元,而 2022至 2023 年高息定期(利率 2.5%以上)自 2026 年起集中到期,4—5 月居民存款连续两月合计减少 2.05 万亿元,属近年来高点。
聚焦银行业理财2026年9月月报:存款搬家缓和,理财买基行为变化。这样下半年存款端竞争力出现边际修复,叠加权益市场波动分流风险偏好资金,银行存款产品对理财形成边际替代,尽管 8 月理财规模季节性回升,但上半年理财规模较年初仅增 0.37 万亿元,明显弱于 2024、2025 年同期的 1.72 万亿元与0.72 万亿元,增长动能已放缓。上半年“存款搬家”提速:1到 6 月金融机构新增居民存款 7.58 万亿元,同比少增 3.19 万亿元,而 2022至 2023 年高息定期(利率 2.5%以上)自 2026 年起集中到期,4—5 月居民存款连续两月合计减少 2.05 万亿元,属近年来高点。核心数据:这样下半年存款端竞争力出现边际修复,叠加权益市场波动分流风险偏好资金,银行存款产品对理财形成边际替代,尽管 8 月理财规模季节性回升,但上半年理财规模较年初仅增 0.37 万亿元,明显弱于 2024、2025 年同期的 1.72 万亿元与0.72 万亿元,增长动能已放缓;上半年“存款搬家”提速:1到 6 月金融机构新增居民存款 7.58 万亿元,同比少增 3.19 万亿元,而 2022至 2023 年高息定期(利率 2.5%以上)自 2026 年起集中到期,4—5 月居民存款连续两月合计减少 2.05 万亿元,属近年来高点;同时,银行负债久期显著变短:高成本长久期零售定期流失后,银行更多依靠同业存单、同业存款等短久期负债补缺(同业存单存量已超过 19 万亿元),叠加下半年政府债供给高峰,负债总量与久期压力上升,LCR、NSFR 及利率风险(△EVE)等指标约束趋紧。
本报告由国信证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了银行、债券、银行业理财2026年9月月报等议题。