聚焦万马科技(300698)车联网出海驱动增长,算电协同拓展空间。受益于车联网业务的快速放量,2025 年公司营收同比增长约 30%;2025 年公司实现归母净利润 4,704.27 万元,同比增长 13.88%,报告预计随着海外业务规模效应逐步显现,2026 年利润端增速有望显著提升。报告预计 2026-2028 年公司营业收入为 10.02/13.17/16.92 亿元,同比增长 38.26%/31.44%/28.41%;归母净利润为1.00/1.43/1.95 亿元,同比增长 112.60%/43.32%/35.96% , EPS 分别为0.75/1.07/1.45 元/股,对应当前股价(2026 年 8 月 20 日收盘价),PE 分别为34X/23X/17X,首次覆盖,给予“买入”评级。
聚焦万马科技(300698)车联网出海驱动增长,算电协同拓展空间。受益于车联网业务的快速放量,2025 年公司营收同比增长约 30%;2025 年公司实现归母净利润 4,704.27 万元,同比增长 13.88%,报告预计随着海外业务规模效应逐步显现,2026 年利润端增速有望显著提升。报告预计 2026-2028 年公司营业收入为 10.02/13.17/16.92 亿元,同比增长 38.26%/31.44%/28.41%;归母净利润为1.00/1.43/1.95 亿元,同比增长 112.60%/43.32%/35.96% , EPS 分别为0.75/1.07/1.45 元/股,对应当前股价(2026 年 8 月 20 日收盘价),PE 分别为34X/23X/17X,首次覆盖,给予“买入”评级。
聚焦万马科技(300698)车联网出海驱动增长,算电协同拓展空间。受益于车联网业务的快速放量,2025 年公司营收同比增长约 30%;2025 年公司实现归母净利润 4,704.27 万元,同比增长 13.88%,报告预计随着海外业务规模效应逐步显现,2026 年利润端增速有望显著提升。报告预计 2026-2028 年公司营业收入为 10.02/13.17/16.92 亿元,同比增长 38.26%/31.44%/28.41%;归母净利润为1.00/1.43/1.95 亿元,同比增长 112.60%/43.32%/35.96% , EPS 分别为0.75/1.07/1.45 元/股,对应当前股价(2026 年 8 月 20 日收盘价),PE 分别为34X/23X/17X,首次覆盖,给予“买入”评级。核心数据:受益于车联网业务的快速放量,2025 年公司营收同比增长约 30%;2025 年公司实现归母净利润 4,704.27 万元,同比增长 13.88%,报告预计随着海外业务规模效应逐步显现,2026 年利润端增速有望显著提升;报告预计 2026-2028 年公司营业收入为 10.02/13.17/16.92 亿元,同比增长 38.26%/31.44%/28.41%。
本报告由长城证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了出海、万马科技等议题。