聚焦资产配置方法论系列三:多资产ETF轮动策略,固收+视角下动态组合管理的构建与实践。债券市场深度报告 报告日期:2026 年 08 月 07 日多资产 ETF 轮动策略:固收+视角下动态组合管理的构建与实践——资产配置方法论系列三核心观点本报告构建多资产 ETF 轮动策略,运用趋势质量识别、市场状态划分与风险平价等方式,在权益、海外权益、黄金、债券及货币类资产间配置。❑ 如何从全市场 ETF 中识别具有持续配置价值的标的区间涨跌幅只能反映价格变动结果,无法区分持续上涨与短期脉冲。在此基础上,策略同步计算 21 日和 60 日动量,分别识别短期风格变化和中期趋势,并剔除 21 日动量为负的标的,避免从持续下跌的 ETF 中选择仅表现为相对抗跌的品种。
聚焦资产配置方法论系列三:多资产ETF轮动策略,固收+视角下动态组合管理的构建与实践。债券市场深度报告 报告日期:2026 年 08 月 07 日多资产 ETF 轮动策略:固收+视角下动态组合管理的构建与实践——资产配置方法论系列三核心观点本报告构建多资产 ETF 轮动策略,运用趋势质量识别、市场状态划分与风险平价等方式,在权益、海外权益、黄金、债券及货币类资产间配置。❑ 如何从全市场 ETF 中识别具有持续配置价值的标的区间涨跌幅只能反映价格变动结果,无法区分持续上涨与短期脉冲。在此基础上,策略同步计算 21 日和 60 日动量,分别识别短期风格变化和中期趋势,并剔除 21 日动量为负的标的,避免从持续下跌的 ETF 中选择仅表现为相对抗跌的品种。
聚焦资产配置方法论系列三:多资产ETF轮动策略,固收+视角下动态组合管理的构建与实践。债券市场深度报告 报告日期:2026 年 08 月 07 日多资产 ETF 轮动策略:固收+视角下动态组合管理的构建与实践——资产配置方法论系列三核心观点本报告构建多资产 ETF 轮动策略,运用趋势质量识别、市场状态划分与风险平价等方式,在权益、海外权益、黄金、债券及货币类资产间配置。❑ 如何从全市场 ETF 中识别具有持续配置价值的标的区间涨跌幅只能反映价格变动结果,无法区分持续上涨与短期脉冲。在此基础上,策略同步计算 21 日和 60 日动量,分别识别短期风格变化和中期趋势,并剔除 21 日动量为负的标的,避免从持续下跌的 ETF 中选择仅表现为相对抗跌的品种。核心数据:2019 年 1 月至 2026 年 7月,策略累计净值 3.95 倍,年化收益 20.74%,最大回撤 10.13%,Calmar 比率 2.05;❑ 多资产配置如何拓展组合的收益来源在完成 ETF 筛选和风险权重优化后,策略构建“风险资产 ETF+纳指 ETF+黄金ETF”的多资产基础配置,其中风险资产 ETF 资产占 50%,纳指 ETF 资产占 37.5%,黄金 ETF 资产占 12.5%。
本报告由浙商证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了ETF、固收、债市、资产配置方法论系列三等议题。