聚焦银行业资负跟踪:大行重启5年期大额存单发行。往后看,考虑到下半年财政发力“补进度”较为明确,而大型银行为债券一级市场主要买方且自身面临银行账簿利率风险(ΔEVE)、流动性监管指标(NSFR)等多重约束,预计在负债端存款到期重定价和资产端金融投资拉长久期背景下,银行资产端贷款以及负债端存款和主动负债可能也会进行相应调整,如近期 DR 基准利率贷款在多地密集落地、四大行重新上架 5 年期大额存单、;下期临近税期,政府债净缴款转负,预计资金面可能先松后紧,资金利率可能边际上行,关注后半周税期前资金面波动和 6M 买断式逆回购续作情况;同时,考虑到近期海外货币政策预期波动,以及国内债券市场政府债金融债等供给强化和资本市场科创企业融资节奏加快,预计 6M 买断式逆回购增量续作概率较大。
聚焦银行业资负跟踪:大行重启5年期大额存单发行。往后看,考虑到下半年财政发力“补进度”较为明确,而大型银行为债券一级市场主要买方且自身面临银行账簿利率风险(ΔEVE)、流动性监管指标(NSFR)等多重约束,预计在负债端存款到期重定价和资产端金融投资拉长久期背景下,银行资产端贷款以及负债端存款和主动负债可能也会进行相应调整,如近期 DR 基准利率贷款在多地密集落地、四大行重新上架 5 年期大额存单、;下期临近税期,政府债净缴款转负,预计资金面可能先松后紧,资金利率可能边际上行,关注后半周税期前资金面波动和 6M 买断式逆回购续作情况;同时,考虑到近期海外货币政策预期波动,以及国内债券市场政府债金融债等供给强化和资本市场科创企业融资节奏加快,预计 6M 买断式逆回购增量续作概率较大。
聚焦银行业资负跟踪:大行重启5年期大额存单发行。往后看,考虑到下半年财政发力“补进度”较为明确,而大型银行为债券一级市场主要买方且自身面临银行账簿利率风险(ΔEVE)、流动性监管指标(NSFR)等多重约束,预计在负债端存款到期重定价和资产端金融投资拉长久期背景下,银行资产端贷款以及负债端存款和主动负债可能也会进行相应调整,如近期 DR 基准利率贷款在多地密集落地、四大行重新上架 5 年期大额存单、;下期临近税期,政府债净缴款转负,预计资金面可能先松后紧,资金利率可能边际上行,关注后半周税期前资金面波动和 6M 买断式逆回购续作情况;同时,考虑到近期海外货币政策预期波动,以及国内债券市场政府债金融债等供给强化和资本市场科创企业融资节奏加快,预计 6M 买断式逆回购增量续作概率较大。
本报告由广发证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了银行、银行业资负跟踪、大行重启5年期大额存单发行等议题。