聚焦吉宏股份(002803)首次覆盖报告:跨境电商AI提效,包装业务重启扩张。2022-2025 年食品包装与纸袋合计占包装收入比重由 25.0%升至 42.2%,第一大客户占比由64.4%降至 39.1%;2026H1 包装收入 12.83 亿元、同比增长 15.0%,其中食品包装增长 31.9%,但原材料涨价、竞争及新基地投入使毛利率同比下降 2.14 个百分点。报告预计公司 2026-2028 年营业收入各 83.10 亿元/100.07 亿元/115.75 亿元,分别同比增长 23.6%/20.4%/15.7%;归母净利润各 3.54亿元/4.58 亿元/5.88 亿元,分别同比增长 27.9%/29.5%/28.2%。
聚焦吉宏股份(002803)首次覆盖报告:跨境电商AI提效,包装业务重启扩张。2022-2025 年食品包装与纸袋合计占包装收入比重由 25.0%升至 42.2%,第一大客户占比由64.4%降至 39.1%;2026H1 包装收入 12.83 亿元、同比增长 15.0%,其中食品包装增长 31.9%,但原材料涨价、竞争及新基地投入使毛利率同比下降 2.14 个百分点。报告预计公司 2026-2028 年营业收入各 83.10 亿元/100.07 亿元/115.75 亿元,分别同比增长 23.6%/20.4%/15.7%;归母净利润各 3.54亿元/4.58 亿元/5.88 亿元,分别同比增长 27.9%/29.5%/28.2%。
聚焦吉宏股份(002803)首次覆盖报告:跨境电商AI提效,包装业务重启扩张。2022-2025 年食品包装与纸袋合计占包装收入比重由 25.0%升至 42.2%,第一大客户占比由64.4%降至 39.1%;2026H1 包装收入 12.83 亿元、同比增长 15.0%,其中食品包装增长 31.9%,但原材料涨价、竞争及新基地投入使毛利率同比下降 2.14 个百分点。报告预计公司 2026-2028 年营业收入各 83.10 亿元/100.07 亿元/115.75 亿元,分别同比增长 23.6%/20.4%/15.7%;归母净利润各 3.54亿元/4.58 亿元/5.88 亿元,分别同比增长 27.9%/29.5%/28.2%。核心数据:2022-2025 年食品包装与纸袋合计占包装收入比重由 25.0%升至 42.2%,第一大客户占比由64.4%降至 39.1%;2026H1 包装收入 12.83 亿元、同比增长 15.0%,其中食品包装增长 31.9%,但原材料涨价、竞争及新基地投入使毛利率同比下降 2.14 个百分点;报告预计公司 2026-2028 年营业收入各 83.10 亿元/100.07 亿元/115.75 亿元,分别同比增长 23.6%/20.4%/15.7%。
本报告由国盛证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了AI、电商、吉宏股份、首次覆盖报告等议题。