聚焦极视角(6636.HK)首次覆盖报告:AI视觉壁垒深厚,大模型落地价值凸显。预计 2026-2028 年收入分别为 4.41/6.30/9.14 亿元,归母净利润-0.27/-0.29/-0.11 亿元,公司主营业务结构清晰,技术优势显著,考虑到公司加码研发投入大力拓展业务收入增长,公司成长性较高,叠加公司短期内未盈利,因此采用 PS 估值最终给予公司 2027 年 20 倍 PS 估值,对应合理市值为 125.91 亿人民币,对应公司目标价 121.20 港元。2025 年公司实现营业收入2.92 亿元,同比增长 13.5%,其中核心的 AI 计算机视觉解决方案收入同比增长 15.7%至 2.26 亿元,大模型解决方案收入稳步提升至。
聚焦极视角(6636.HK)首次覆盖报告:AI视觉壁垒深厚,大模型落地价值凸显。预计 2026-2028 年收入分别为 4.41/6.30/9.14 亿元,归母净利润-0.27/-0.29/-0.11 亿元,公司主营业务结构清晰,技术优势显著,考虑到公司加码研发投入大力拓展业务收入增长,公司成长性较高,叠加公司短期内未盈利,因此采用 PS 估值最终给予公司 2027 年 20 倍 PS 估值,对应合理市值为 125.91 亿人民币,对应公司目标价 121.20 港元。2025 年公司实现营业收入2.92 亿元,同比增长 13.5%,其中核心的 AI 计算机视觉解决方案收入同比增长 15.7%至 2.26 亿元,大模型解决方案收入稳步提升至。
聚焦极视角(6636.HK)首次覆盖报告:AI视觉壁垒深厚,大模型落地价值凸显。预计 2026-2028 年收入分别为 4.41/6.30/9.14 亿元,归母净利润-0.27/-0.29/-0.11 亿元,公司主营业务结构清晰,技术优势显著,考虑到公司加码研发投入大力拓展业务收入增长,公司成长性较高,叠加公司短期内未盈利,因此采用 PS 估值最终给予公司 2027 年 20 倍 PS 估值,对应合理市值为 125.91 亿人民币,对应公司目标价 121.20 港元。2025 年公司实现营业收入2.92 亿元,同比增长 13.5%,其中核心的 AI 计算机视觉解决方案收入同比增长 15.7%至 2.26 亿元,大模型解决方案收入稳步提升至。核心数据:2025 年公司实现营业收入2.92 亿元,同比增长 13.5%,其中核心的 AI 计算机视觉解决方案收入同比增长 15.7%至 2.26 亿元,大模型解决方案收入稳步提升至;公司始终将技术研发作为发展核心,2025 年研发开支同比大幅增长 89.8%至 8505 万元,研发投入强度接近 30%,持续的高强度研发聚焦于大模型技术服务、云服务、数据采购等核心方向,持续巩固公司技术领先性。
本报告由国泰海通证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了大模型、AI、极视角、6636.HK等议题。