聚焦快手-W(01024.HK)快手深度报告:可灵AI破局,多模态大模型打开快手成长天花板。❑ 不同于市场的认知 2:报告认为快手主站本质是媒体平台,媒体平台相较于工具平台最大的不同,是下游用户需求的多样性,决定了多平台共存的必然性,因此快手主站的独特调性是其在分散格局中的立足根本。❑ 股价催化剂:可灵产品力提升带来的 AI ARR 超预期❑ 盈利预测与估值报告预计公司 2026-2028 年总收入分别为 1473.41 亿元、1578.43 亿元、1724.31亿元,同比增长分别为 3%、7%、9%;经调整净利润分别为 174.84 亿元、200.68 亿元、234.69 亿元,同比增速分别为-15%、15%、17%。
聚焦快手-W(01024.HK)快手深度报告:可灵AI破局,多模态大模型打开快手成长天花板。❑ 不同于市场的认知 2:报告认为快手主站本质是媒体平台,媒体平台相较于工具平台最大的不同,是下游用户需求的多样性,决定了多平台共存的必然性,因此快手主站的独特调性是其在分散格局中的立足根本。❑ 股价催化剂:可灵产品力提升带来的 AI ARR 超预期❑ 盈利预测与估值报告预计公司 2026-2028 年总收入分别为 1473.41 亿元、1578.43 亿元、1724.31亿元,同比增长分别为 3%、7%、9%;经调整净利润分别为 174.84 亿元、200.68 亿元、234.69 亿元,同比增速分别为-15%、15%、17%。
聚焦快手-W(01024.HK)快手深度报告:可灵AI破局,多模态大模型打开快手成长天花板。❑ 不同于市场的认知 2:报告认为快手主站本质是媒体平台,媒体平台相较于工具平台最大的不同,是下游用户需求的多样性,决定了多平台共存的必然性,因此快手主站的独特调性是其在分散格局中的立足根本。❑ 股价催化剂:可灵产品力提升带来的 AI ARR 超预期❑ 盈利预测与估值报告预计公司 2026-2028 年总收入分别为 1473.41 亿元、1578.43 亿元、1724.31亿元,同比增长分别为 3%、7%、9%;经调整净利润分别为 174.84 亿元、200.68 亿元、234.69 亿元,同比增速分别为-15%、15%、17%。核心数据:❑ 股价催化剂:可灵产品力提升带来的 AI ARR 超预期❑ 盈利预测与估值报告预计公司 2026-2028 年总收入分别为 1473.41 亿元、1578.43 亿元、1724.31亿元,同比增长分别为 3%、7%、9%;经调整净利润分别为 174.84 亿元、200.68 亿元、234.69 亿元,同比增速分别为-15%、15%、17%;❑ 不同于市场的认知 1:我们比市场更看好可灵 AI 高速增长的确定性:1) 多模态大模型仍处于产业早期,渗透率和行业景气度是收入超预期的关键:现阶段可灵 5 亿美金 ARR(26 年 3 月)相对于千亿美金的多模态生成市场空间 ,商业化渗透率不足 1%。
本报告由浙商证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了大模型、AI、电商、快手等议题。