聚焦出版行业:克难奋进,蓄势向上。报告认为,行业中长期维度伴随后续教辅征订逐渐进入常态化监管阶段,出版市场景气度有望在强化新品研发以及渠道优化、销售模式升级推动下,逐步回暖。目前板块内头部公司2026年PE处于12-15倍,安全边际明显,建议关注区域优势显著,渠道价值有望持续挖掘的国有出版公司:中原传媒、中南传媒、南方传媒、山东出版、长江传媒、凤凰传媒、新华文轩、浙版传媒、皖新传媒、时代出版、中文传媒、城市传媒、内蒙新华。同时,出版公司在手资源优势明显,有望利用充沛资金、丰富内容、强大渠道控制力优势,突破智慧教育(教育数字化、AI+教育等)产品、研学业务、课后服务、老年业务落地,并挖掘线下门店空间与权威内容价值,为业绩增长提供新增量。
聚焦出版行业:克难奋进,蓄势向上。报告认为,行业中长期维度伴随后续教辅征订逐渐进入常态化监管阶段,出版市场景气度有望在强化新品研发以及渠道优化、销售模式升级推动下,逐步回暖。目前板块内头部公司2026年PE处于12-15倍,安全边际明显,建议关注区域优势显著,渠道价值有望持续挖掘的国有出版公司:中原传媒、中南传媒、南方传媒、山东出版、长江传媒、凤凰传媒、新华文轩、浙版传媒、皖新传媒、时代出版、中文传媒、城市传媒、内蒙新华。同时,出版公司在手资源优势明显,有望利用充沛资金、丰富内容、强大渠道控制力优势,突破智慧教育(教育数字化、AI+教育等)产品、研学业务、课后服务、老年业务落地,并挖掘线下门店空间与权威内容价值,为业绩增长提供新增量。
聚焦出版行业:克难奋进,蓄势向上。报告认为,行业中长期维度伴随后续教辅征订逐渐进入常态化监管阶段,出版市场景气度有望在强化新品研发以及渠道优化、销售模式升级推动下,逐步回暖。目前板块内头部公司2026年PE处于12-15倍,安全边际明显,建议关注区域优势显著,渠道价值有望持续挖掘的国有出版公司:中原传媒、中南传媒、南方传媒、山东出版、长江传媒、凤凰传媒、新华文轩、浙版传媒、皖新传媒、时代出版、中文传媒、城市传媒、内蒙新华。同时,出版公司在手资源优势明显,有望利用充沛资金、丰富内容、强大渠道控制力优势,突破智慧教育(教育数字化、AI+教育等)产品、研学业务、课后服务、老年业务落地,并挖掘线下门店空间与权威内容价值,为业绩增长提供新增量。核心数据:归母净利润130.2亿元,同比增长1.4%;归母净利润28.9亿元,同比减少13.8%。
本报告由中泰证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 20 页。
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适合行业研究员等读者参考。
重点分析了出版行业、克难奋进、蓄势向上等议题。