聚焦电力设备行业2026年投资策略:国内电改与海外需求共振,风电电网迎来高质量发展。但“十五五”我国电改全面铺开,绿电需求有望上升,特高压作为新能源输送和消纳的核心环节之一,建设有望重新提速,此外新输配电价定价机制允许特高压直流采用容量电价,有望进一步提高建设积极性;( 2 )配电网: “十四五 ” 投资占比持续位于低位,有望成为 “ 十五五 ” 建设重点。主要关注三个方向投资机会: ( 1 )燃气轮机: 气电是美国解决缺电的主要手段,中国企业有望出海,建议关注:东方电气、哈尔滨电气、上海电气 ;(2 )电网设备出口: 美国电网投资有望增加,我国2025年前9个月变压器对美、对非美国国家和地区出口均大幅增长,建议关注:思源电气、 三星医疗、华明装备 等;( 3 ) SST :800 VDC是演化趋势,SST或将是长期解决方案。
聚焦电力设备行业2026年投资策略:国内电改与海外需求共振,风电电网迎来高质量发展。但“十五五”我国电改全面铺开,绿电需求有望上升,特高压作为新能源输送和消纳的核心环节之一,建设有望重新提速,此外新输配电价定价机制允许特高压直流采用容量电价,有望进一步提高建设积极性;( 2 )配电网: “十四五 ” 投资占比持续位于低位,有望成为 “ 十五五 ” 建设重点。主要关注三个方向投资机会: ( 1 )燃气轮机: 气电是美国解决缺电的主要手段,中国企业有望出海,建议关注:东方电气、哈尔滨电气、上海电气 ;(2 )电网设备出口: 美国电网投资有望增加,我国2025年前9个月变压器对美、对非美国国家和地区出口均大幅增长,建议关注:思源电气、 三星医疗、华明装备 等;( 3 ) SST :800 VDC是演化趋势,SST或将是长期解决方案。
聚焦电力设备行业2026年投资策略:国内电改与海外需求共振,风电电网迎来高质量发展。但“十五五”我国电改全面铺开,绿电需求有望上升,特高压作为新能源输送和消纳的核心环节之一,建设有望重新提速,此外新输配电价定价机制允许特高压直流采用容量电价,有望进一步提高建设积极性;( 2 )配电网: “十四五 ” 投资占比持续位于低位,有望成为 “ 十五五 ” 建设重点。主要关注三个方向投资机会: ( 1 )燃气轮机: 气电是美国解决缺电的主要手段,中国企业有望出海,建议关注:东方电气、哈尔滨电气、上海电气 ;(2 )电网设备出口: 美国电网投资有望增加,我国2025年前9个月变压器对美、对非美国国家和地区出口均大幅增长,建议关注:思源电气、 三星医疗、华明装备 等;( 3 ) SST :800 VDC是演化趋势,SST或将是长期解决方案。核心数据:(2 )电网设备出口: 美国电网投资有望增加,我国2025年前9个月变压器对美、对非美国国家和地区出口均大幅增长,建议关注:思源电气、 三星医疗、华明装备 等;OpenAI已将其截至2033年算力投资规模上调至250GW,2030年美国最高用电负荷有望接近 1000GW (目前在 820GW 上下),需求大幅上调导致美国可能出现缺电问题。
本报告由华源证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 44 页。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
适合投资人等读者参考。
重点分析了投资策略、电力、电网、设备等议题。