聚焦纺织服饰行业26年新消费系列(1):高端消费复苏,买什么?。我们看好26年高端消费复苏的投资机会,高端消费不同品类的复苏时点和强度主要由VIC客群占比、财富增加后的消费顺序/刚需程度、供给弹性、消费趋势四个维度决定,报告认为高端消费中前期刚需性强的品类(并非指生活必需,而是高端人群基于身份地位/社交场景下的阶层刚需/社交刚需)率先复苏,后期VIC客群占比大的品类高弹性,供给格局持续好的最为持久,符合未来消费趋势的有额外β,财富效应的持续性越强、可选属性更突出的品类弹性会更大。报告认为高端消费不同品类的复苏时点和强度主要由VIC客群占比、财富增加后的消费顺序/刚需程度、供给弹性、消费趋势四个维度决定,其中前三个是短期因素、第四个是长期因素但是近年变化很快。
聚焦纺织服饰行业26年新消费系列(1):高端消费复苏,买什么?。我们看好26年高端消费复苏的投资机会,高端消费不同品类的复苏时点和强度主要由VIC客群占比、财富增加后的消费顺序/刚需程度、供给弹性、消费趋势四个维度决定,报告认为高端消费中前期刚需性强的品类(并非指生活必需,而是高端人群基于身份地位/社交场景下的阶层刚需/社交刚需)率先复苏,后期VIC客群占比大的品类高弹性,供给格局持续好的最为持久,符合未来消费趋势的有额外β,财富效应的持续性越强、可选属性更突出的品类弹性会更大。报告认为高端消费不同品类的复苏时点和强度主要由VIC客群占比、财富增加后的消费顺序/刚需程度、供给弹性、消费趋势四个维度决定,其中前三个是短期因素、第四个是长期因素但是近年变化很快。
聚焦纺织服饰行业26年新消费系列(1):高端消费复苏,买什么?。我们看好26年高端消费复苏的投资机会,高端消费不同品类的复苏时点和强度主要由VIC客群占比、财富增加后的消费顺序/刚需程度、供给弹性、消费趋势四个维度决定,报告认为高端消费中前期刚需性强的品类(并非指生活必需,而是高端人群基于身份地位/社交场景下的阶层刚需/社交刚需)率先复苏,后期VIC客群占比大的品类高弹性,供给格局持续好的最为持久,符合未来消费趋势的有额外β,财富效应的持续性越强、可选属性更突出的品类弹性会更大。报告认为高端消费不同品类的复苏时点和强度主要由VIC客群占比、财富增加后的消费顺序/刚需程度、供给弹性、消费趋势四个维度决定,其中前三个是短期因素、第四个是长期因素但是近年变化很快。核心数据:根据贝恩数据,24年全球高端奢侈品消费人数约3亿人,人群数量庞大,其中2%-3%的核心VIC用户贡献40%+销售额且比例在持续提升;相比于楼市,股市的财富效应近年更为明显,2025年股市上行带动2025年底A股/港股总市值达123万亿元/48万亿港币,较24年底净增24.5万亿元/12.7万亿港元;个人奢侈品中,预计2025年珠宝表现最优(增长4%-6%),鞋服等更可选品类明显收缩约5%-7%。
本报告由中信建投发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 23 页。
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适合行业研究员、战略规划等读者参考。
重点分析了消费、纺织服饰行业26年新消费系列、高端消费复苏、买什么?等议题。