七牛智能(2567.HK)首次覆盖报告：音视频技术为基石，AI驱动服务创新-251224-国泰海通证券

报告摘要

投资建议：首次覆盖，给予“增持”评级。主营业务结构清晰，技术优势显著，根据 PS 估值最终给予公司 2026 年 1.0 倍 PS 估值，对应合理市值为 20.3 亿人民币，对应公司目标

核心要点

2. 七牛智能：数智化根基深厚，多元业务齐头并进 .............................. 5
2.2. 2024 年业绩增速放缓，2025 年有望实现修复性增长.................... 7
2.3. 核心管理团队对公司发展把握稳固 .............................................. 8
3. 音视频技术为基石，MPaaS 与 APaaS 双轮驱动的战略发展 ............... 9
3.1. MPaaS 与 APaaS 业务：高速增长的双重引擎............................... 9
3.2. 音视频技术体系：三位一体的核心竞争力 ..................................11
3.3. 基于核心优势，成为行业领先的一站式场景化音视频解决方案提供
3.4. AI 驱动与生态构建下的市场定位与发展战略 ............................. 15

报告信息

文件全名: 《七牛智能(2567.HK)首次覆盖报告：音视频技术为基石，AI驱动服务创新-251224-国泰海通证券-18页.pdf》
适合读者: 战略规划行业研究员
核心数据: 盈利预测及投资建议 ........................................................................ 4
预计 2025-2027 年归母
中 2025 年上半年 AI 相关业务收入占比已达 22.2%，展现出强劲增
淘宝中国控股作为重要战略投资者（持股约 16.27%）
7.72% 17.59% 20.36% 20.77%
核心议题: 云计算云服务PaaS

常见问题

《七牛智能(2567.HK)首次覆盖报告：音视频技术为基石，AI驱动服务创新-251224-国泰海通证券》主要包含哪些内容?

投资建议：首次覆盖，给予“增持”评级。主营业务结构清晰，技术优势显著，根据 PS 估值最终给予公司 2026 年 1.0 倍 PS 估值，对应合理市值为 20.3 亿人民币，对应公司目标核心数据:盈利预测及投资建议 ........................................................................ 4;预计 2025-2027 年归母;中 2025 年上半年 AI 相关业务收入占比已达 22.2%，展现出强劲增。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由国泰海通证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 18。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了云计算、云服务、PaaS等议题。