计算机行业2026年投资策略报告：AI时代，解码“算-存-用”投资三角新叙事-251223-华龙证券

报告摘要

复盘：DeepSeek、大厂资本开支超预期推动年内计算机两轮上涨，行业短期受市场风险偏好影响较大。截至2025年12月22日，申万计算机指数上涨15.11%，跑输沪深300指数2.09pct，在申万一级31个行业中位列第16位。

核心要点

分析师：孙伯文
2025.11.25
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报告信息

文件全名: 《计算机行业2026年投资策略报告：AI时代，解码“算-存-用”投资三角新叙事-251223-华龙证券-34页.pdf》
适合读者: 战略规划行业研究员
核心数据: 其中，阿里巴巴、腾讯和百度在2025年Q1-Q3的资本开支规模同比显著大幅增长。
支正处于一个高强度、高增长的周期，并且普遍预期这一轮针对AI等核心技术的投资热潮在未来几年仍将持续。
截至2025年12月22日，申万计算机指数上涨15.11%，跑输
从数据来看，北美四大云厂商在2025年第三季度的资本开支呈现出强劲的增长态势。
关于智能体，《意见》中提出了两个总体目标和关键时间点：到2027年，新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%；
核心议题: 芯片存储芯片

常见问题

《计算机行业2026年投资策略报告：AI时代，解码“算-存-用”投资三角新叙事-251223-华龙证券》主要包含哪些内容?

复盘：DeepSeek、大厂资本开支超预期推动年内计算机两轮上涨，行业短期受市场风险偏好影响较大。截至2025年12月22日，申万计算机指数上涨15.11%，跑输沪深300指数2.09pct，在申万一级31个行业中位列第16位。核心数据:其中，阿里巴巴、腾讯和百度在2025年Q1-Q3的资本开支规模同比显著大幅增长。;支正处于一个高强度、高增长的周期，并且普遍预期这一轮针对AI等核心技术的投资热潮在未来几年仍将持续。;截至2025年12月22日，申万计算机指数上涨15.11%，跑输。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由华龙证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 34。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了芯片、存储芯片等议题。