纺织服装行业2026年度策略：拨云见月-251130-浙商证券

报告摘要

执业证书编号：S1230520070002 mali@stocke.com.cn 执业证书编号：S1230520070005

核心要点

分析师：马莉
分析师：詹陆雨
分析师：周敏
1、全球景气轮动复盘：景气继续细分化，户外、部分快时尚成长领跑
2）时尚&休闲：ZARA母公司Inidtex及Uniqlo母公司迅销展现稳定向上趋势，2025年市
值双双超越Nike，RalphLauren、Gildan、Birken等美国、加拿大时尚/休闲鞋服品牌也保持了较好趋势
2、纺织制造：环比景气向上，弹性可期
• 部分出口链龙头Q3已看到业绩改善趋势：9-10月中国台湾制造龙头交单数据体现一定改善

报告信息

文件全名: 《纺织服装行业2026年度策略：拨云见月-251130-浙商证券-41页.pdf》
适合读者: 战略规划行业研究员
核心数据: 2、纺织制造：环比景气向上，弹性可期
但随着7/31对等关税最新安排落地，品牌商下单的积极性预计在Q4有一定修复；
开始品牌商已经启动针对终端消费者提价以消化关税影响，实际7-9月服装零售分别+9%/+8%/+8%，表现相对平稳，截止25年8月美国服装批发和零售社会库存4.23个月，同比22、23、24
Lululemon、VF以及Puma最新季度的周转天数也看到环比改善
A股制造龙头中新澳、伟星收入及利润回正，华利集团及健盛集团盈利能力环比改善
核心议题: 消费零售品牌纺织

常见问题

《纺织服装行业2026年度策略：拨云见月-251130-浙商证券》主要包含哪些内容?

执业证书编号：S1230520070002 mali@stocke.com.cn 执业证书编号：S1230520070005核心数据:2、纺织制造：环比景气向上，弹性可期;但随着7/31对等关税最新安排落地，品牌商下单的积极性预计在Q4有一定修复；;开始品牌商已经启动针对终端消费者提价以消化关税影响，实际7-9月服装零售分别+9%/+8%/+8%，表现相对平稳，截止25年8月美国服装批发和零售社会库存4.23个月，同比22、23、24。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由浙商证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 41。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了消费、零售、品牌、纺织等议题。