2026年造纸行业投资策略：林浆纸一体化推进，中长期格局优化-251229-申万宏源
证券分析师：屠亦婷 A0230512080003 黄莎 A0230522010002 张海涛 A0230524080003 林浆纸一体化推进，供给端整合出清，中长期盈利向上
报告摘要
证券分析师：屠亦婷 A0230512080003 黄莎 A0230522010002 张海涛 A0230524080003 林浆纸一体化推进，供给端整合出清，中长期盈利向上
核心要点
- 证券分析师：屠亦婷 A0230512080003
- 2025.12.29
- 2026年价格展望：海外浆厂成本构筑浆价隐形底，针叶浆成本偏高、供需偏紧，对阔叶浆价亦有托底作用
- 改善趋势确立，关注反内卷政策在造纸板块的潜在落地空间，以及需求的边际变化，可能贡献周期弹性
- 击趋缓，国内新增产能缩量，行业供需小幅改善，向上趋势确定
报告信息
- 文件全名
- 《2026年造纸行业投资策略：林浆纸一体化推进，中长期格局优化-251229-申万宏源-32页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 文化纸：需求端，双胶纸短期需求相对稳定，中长期受出生人口下降影响；
- 铜版纸需求下降，出口占比提升；
- 供给端：此前新增产能较多，2026年供给压力逐渐缓解，预计白卡纸逐渐迎来供需改善
- 箱板瓦楞纸：需求端：经济相关性高，长期增长韧性较强，关注内需和出口需求变化的顺周期弹性；
- 造纸及纸制品业:利润总额:累计同比
- 核心议题
常见问题
《2026年造纸行业投资策略：林浆纸一体化推进，中长期格局优化-251229-申万宏源》主要包含哪些内容?
证券分析师：屠亦婷 A0230512080003 黄莎 A0230522010002 张海涛 A0230524080003 林浆纸一体化推进，供给端整合出清，中长期盈利向上核心数据:文化纸：需求端，双胶纸短期需求相对稳定，中长期受出生人口下降影响；;铜版纸需求下降，出口占比提升；;供给端：此前新增产能较多，2026年供给压力逐渐缓解，预计白卡纸逐渐迎来供需改善。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由申万宏源发布,发布于 2025 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2025 年,全文约 32。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合战略规划、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了环保等议题。
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