通信行业年度投资策略：算力持续景气，端侧大有可为-251118-东方财富证券

Q: 《通信行业年度投资策略：算力持续景气，端侧大有可为-251118-东方财富证券》主要包含哪些内容?

板块回顾：截至 2025 年 11 月 13 日，通信（申万）指数较年初累计 上涨 59.5%，涨幅在 31 个申万一级行业中排名第 2，细分领域中北美 AI、国产算力、海光缆、物联网、5G、运营商板块自 2025 年初以来核心数据:上涨 59.5%，涨幅在 31 个申万一级行业中排名第 2，细分领域中北美;累计涨跌幅分别为 260%、64%、52%、48%、44%、-1%。;云厂商 2026 年资本开支或将突破 6000 亿美元，我们预计算力投资与。

Q: 这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文共 46 页。

Q: 这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告摘要

板块回顾：截至 2025 年 11 月 13 日，通信（申万）指数较年初累计上涨 59.5%，涨幅在 31 个申万一级行业中排名第 2，细分领域中北美 AI、国产算力、海光缆、物联网、5G、运营商板块自 2025 年初以来

核心要点

2025 年 11 月 18 日
证券分析师：马成龙
2025 年来，受英伟达算力芯片禁售等因素影响，国
展望 2026 年，我们认为“政策引领+生态完善+需求景气”有望
2025.09.23
2025.09.16
2025.09.05
Coherent 看光通信互连技术趋势》

报告信息

文件全名: 《通信行业年度投资策略：算力持续景气，端侧大有可为-251118-东方财富证券-46页.pdf》
适合读者: 战略规划行业研究员
核心数据: 上涨 59.5%，涨幅在 31 个申万一级行业中排名第 2，细分领域中北美
累计涨跌幅分别为 260%、64%、52%、48%、44%、-1%。
云厂商 2026 年资本开支或将突破 6000 亿美元，我们预计算力投资与
内 AI 基建略低于预期，随着国产算力芯片的快速突破，预计 2026 年
国内 AI 基建有望快速增长。
核心议题: 物联网5G通信行业

常见问题

《通信行业年度投资策略：算力持续景气，端侧大有可为-251118-东方财富证券》主要包含哪些内容?

板块回顾：截至 2025 年 11 月 13 日，通信（申万）指数较年初累计上涨 59.5%，涨幅在 31 个申万一级行业中排名第 2，细分领域中北美 AI、国产算力、海光缆、物联网、5G、运营商板块自 2025 年初以来核心数据:上涨 59.5%，涨幅在 31 个申万一级行业中排名第 2，细分领域中北美;累计涨跌幅分别为 260%、64%、52%、48%、44%、-1%。;云厂商 2026 年资本开支或将突破 6000 亿美元，我们预计算力投资与。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由东方财富证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文共 46 页。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了物联网、5G、通信行业等议题。