流动性跟踪：3M买断式何以“等量”？-251108-天风证券

2025-11债券期货22📊 或反映了银行免费

📄 文件全名: 《流动性跟踪：3M买断式何以“等量”？-251108-天风证券-22页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 聚焦下周，扰动边际增加：一是存单到期规模明显增长，二是将有 7000
到期规模增长，叠加中长期流动性回笼，可能改变资金供需格局，进一步
亿元，较上周发行总额 7344 亿元，净融资额 1536 亿元，发行规模减少，
下周，同业存单到期规模 7163 亿元，较本周增加 3522 亿
亿元 3M 买断式逆回购回笼，三是除了下周五两只国债发行外，下周地方
🏷️ 核心议题: #国债

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报告摘要

月初，资金季节性平稳占主导，扰动主要在于国债的集中发行和逆回购回笼规模较高，受此影响，临近周末，资金面出现小幅收敛，有三点关注：（1）逆回购投放相对克制，资金小幅收敛。

📋 核心要点(部分)

1、核心观点
9 月、11 月的共性在于，月初资金平稳、扰动因素有
2025 年 11 月 08 日
1 《固定收益：出口转负，后续怎么看？
2 《固定收益：2025 经济收官答卷如何
3 《固定收益：再论“30 年”-利率点
2、周度数据跟踪
1. 11 月 3M 买断式为什么等量续作？

❓ 常见问题

《流动性跟踪：3M买断式何以“等量”？-251108-天风证券》主要包含哪些内容?

月初，资金季节性平稳占主导，扰动主要在于国债的集中发行和逆回购回笼规模较高，受此影响，临近周末，资金面出现小幅收敛，有三点关注：（1）逆回购投放相对克制，资金小幅收敛。核心数据:聚焦下周，扰动边际增加：一是存单到期规模明显增长，二是将有 7000;到期规模增长，叠加中长期流动性回笼，可能改变资金供需格局，进一步;亿元，较上周发行总额 7344 亿元，净融资额 1536 亿元，发行规模减少，。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由或反映了银行发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 22。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了国债等议题。