宏观动态跟踪报告：关于美联储缩表的六个问题-251103-平安证券

报告摘要

ZHONGZHENGSHENG934@pingan.com.cn 美联储已累计缩表约 2.38 万亿美元，总资产规模从峰值 8.97 万亿美元回落至 6.59 万亿美元，平均每个月总资产大约下降 560 亿美元。

核心要点

2025 年 11 月 3 日
证券分析师
2022 年 4 月 13 日至 2025 年 10 月 29 日，
11.5%。
2026 年 1 月开始将进入“资产组合维持阶段”，并预计于 2026 年中结束这
2026 年 7 月
2025 年 10 月 14 日，鲍威尔发表了“理解美联储资产负债表”的主题演讲，暗示未来数月可能停止缩表。
10 月 15-16 日，

报告信息

文件全名: 《宏观动态跟踪报告：关于美联储缩表的六个问题-251103-平安证券-10页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 同期，准备金规模累计下降 0.97 万亿至 2.83 万亿美元。
美联储理事沃勒预计“充足准备金”规模为 2.7 万亿美元。
其中，国债规模累计下降 1.57 万亿美元，月均下降
MBS 规模累计下降 0.67 万亿美元，月均下降 158 亿美元；
从负债端看，2022 年 4 月 13 日至 2025 年 10 月 29 日，美联储总负债规模累计下降 2.38 万亿美元，其中准备金规模累计
核心议题: 国债债市

常见问题

《宏观动态跟踪报告：关于美联储缩表的六个问题-251103-平安证券》主要包含哪些内容?

ZHONGZHENGSHENG934@pingan.com.cn 美联储已累计缩表约 2.38 万亿美元，总资产规模从峰值 8.97 万亿美元回落至 6.59 万亿美元，平均每个月总资产大约下降 560 亿美元。核心数据:同期，准备金规模累计下降 0.97 万亿至 2.83 万亿美元。;美联储理事沃勒预计“充足准备金”规模为 2.7 万亿美元。;其中，国债规模累计下降 1.57 万亿美元，月均下降。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由投资咨询发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 10。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了国债、债市等议题。