2026年转债年度策略：转债去伪存真，宜稳中求进-251120-开源证券

报告摘要

证书编号：S0790521100002 证书编号：S0790524070008 截至 2025 年 11 月 17 日，万得全 A 指数上涨 25%，中证转债指数上涨 18%，权益

核心要点

2025 年 11 月 20 日
陈曦（分析师）
刘伟（分析师）
展望 2026 年权益市场，我们认为，行情或一波三折，不应该用 2025 年的指数
2025 年市场行情或是国内经济、美元流动性、产业趋势和估值便宜等因素共同
的宽松趋势之外，2026 年的新增利好或相对有限。
展望 2026 年转债市场，转债市场利好有限，且周期和估值压力下，转债或同样
展望 2026 年转债可以关注的潜在主线包括：第一，海外 AI 硬件基建再次超预

报告信息

文件全名: 《2026年转债年度策略：转债去伪存真，宜稳中求进-251120-开源证券-12页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 截至 2025 年 11 月 17 日，万得全 A 指数上涨 25%，中证转债指数上涨 18%，权益
《税收收入延续高位增长，四季度政
《上清所托管量环比高增，债市整体
价率中位数为 28%，当前转债价格已然历史高位的情况下，转股溢价率并未处于
构性通胀的机会，第六，政策转向居民端的地产企稳或消费增长的机会等。
核心议题: 债券债市

常见问题

《2026年转债年度策略：转债去伪存真，宜稳中求进-251120-开源证券》主要包含哪些内容?

证书编号：S0790521100002 证书编号：S0790524070008 截至 2025 年 11 月 17 日，万得全 A 指数上涨 25%，中证转债指数上涨 18%，权益核心数据:截至 2025 年 11 月 17 日，万得全 A 指数上涨 25%，中证转债指数上涨 18%，权益;《税收收入延续高位增长，四季度政;《上清所托管量环比高增，债市整体。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由开源证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 12。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了债券、债市等议题。