2026年石油化工行业投资策略：油价波动收窄，“反内卷”推动景气复苏-251119-申万宏源

报告摘要

一、油气开采：供给放缓，油价维持中性区间预计2026年布伦特油价运行区间为55-70美元/桶。供应方面，OPEC+增产节奏放缓，非OPEC增量显著下滑，其中页

核心要点

证券分析师：刘子栋 A0230523110002
2025.11.19
一、油气开采：供给放缓，油价维持中性区间
二、炼化：全球供给收缩下，景气存在修复空间
三、聚酯：资本开支增速放缓，景气底部反转
四、投资分析意见：
1. 油气开采：供给放缓，油价维持中性区间
2. 炼化：全球供给收缩下，景气存在修复空间

报告信息

文件全名: 《2026年石油化工行业投资策略：油价波动收窄，“反内卷”推动景气复苏-251119-申万宏源-58页.pdf》
适合读者: 战略规划行业研究员
核心数据: 预计2026年布伦特油价运行区间为55-70美元/桶。
需求方面，2026年全球GDP增速约3.1%，原油需求增速有所放缓。
油需求下滑以及需求放缓下，景气度有所下降。
涤纶长丝未来产能增速有望维持2-3%，下游需求存在好转预期，景气度有望逐步提
核心议题: LNG石油化工乙烯

常见问题

《2026年石油化工行业投资策略：油价波动收窄，“反内卷”推动景气复苏-251119-申万宏源》主要包含哪些内容?

一、油气开采：供给放缓，油价维持中性区间预计2026年布伦特油价运行区间为55-70美元/桶。供应方面，OPEC+增产节奏放缓，非OPEC增量显著下滑，其中页核心数据:预计2026年布伦特油价运行区间为55-70美元/桶。;需求方面，2026年全球GDP增速约3.1%，原油需求增速有所放缓。;油需求下滑以及需求放缓下，景气度有所下降。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由申万宏源发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 58。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了LNG、石油化工、乙烯等议题。