中石化炼化工程(02386.HK)高股息优质红利资产，厚积成势加速出海拓疆土-251027-国盛证券
中石化下属能化建设龙头经营稳健、高分红高股息具备较强吸引力。 司为中石化下属大型国际能化建设企业，具备工程全流程服务能力，竞 近年来公司经营稳健，2021-2024 年营收/业绩 CAGR 分别
报告摘要
中石化下属能化建设龙头经营稳健、高分红高股息具备较强吸引力。 司为中石化下属大型国际能化建设企业，具备工程全流程服务能力，竞 近年来公司经营稳健，2021-2024 年营收/业绩 CAGR 分别
核心要点
- 2025 年 10
- 2024 年收入的 3.4 倍，业绩稳健性具备较强支撑。
- 12 亿，占税前利润 42%）。
- 2021 年以来分红率保持在 63%以上的较高
- 2023 年以来石化行业整体盈利承压，抑制资本开支意愿。
- 2023 年的 10%提升至 2025H1 的 24%，海外市场成长动能充足。
- 煤化工：行业景气上行投资加速趋势明确，公司相关订单及业绩有望进
- 求下煤化工建设重要性凸显，投资加速趋势明确。
报告信息
- 文件全名
- 《中石化炼化工程(02386.HK)高股息优质红利资产，厚积成势加速出海拓疆土-251027-国盛证券-28页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 项目总投资规模近 9000 亿元，近期重点项目陆续启动核心装置 EPC 招
- 投资建议：根据公司在手订单储备及新签订单增长态势，我们预计公司
- 为 4%/5%，2025H1 营收/业绩增速分别为 10%/5%。
- 长，2024 年/2025Q1-3 分别同增 25%/24%；
- 较好，在手现金充裕（2025H1 末 343 亿元），利息收入丰厚（2024 年
- 核心议题
常见问题
《中石化炼化工程(02386.HK)高股息优质红利资产，厚积成势加速出海拓疆土-251027-国盛证券》主要包含哪些内容?
中石化下属能化建设龙头经营稳健、高分红高股息具备较强吸引力。 司为中石化下属大型国际能化建设企业，具备工程全流程服务能力，竞 近年来公司经营稳健，2021-2024 年营收/业绩 CAGR 分别核心数据:项目总投资规模近 9000 亿元，近期重点项目陆续启动核心装置 EPC 招;投资建议：根据公司在手订单储备及新签订单增长态势，我们预计公司;为 4%/5%，2025H1 营收/业绩增速分别为 10%/5%。。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由国盛证券发布,发布于 2025 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2025 年,全文共 28 页。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合战略规划、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了东南亚等议题。
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