联合资信评估_基于城投债供需变迁的视角：“资产荒”下的担保业困局与破局

报告摘要

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核心要点

2024 年以来，债券市场“资产荒”表现持续，担保机构作为债券增信的提供者，
2025 年 1 月，中国人民银行决定阶段性暂停在公开市场买入国债，其在《2025
1 月中国人民银行宣布阶段性暂停在公开市场买入国债，避免影响投资者的配置需
”这一表述亦反映了安全资产稀缺的现状。
16.44%
2025 年 1－6 月，城投债发行总额为 1.77 万亿元，同比下降 11.96%。
2024 年以来，城投债的信用利差整体呈震荡收窄的趋势。
2025 年上半年，市场资金面适

报告信息

文件全名: 《联合资信评估_基于城投债供需变迁的视角：“资产荒”下的担保业困局与破局-13页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: !"#$%&'()*+%,-./%,012,3%4
国债市场供不应求状况进一步加剧，10 年期国债收益率一度跌破 1.6%的历史低位。
续收缩：根据 Wind 统计数据，2024 年城投债发行总额为 3.81 万亿元，同比下降
2025 年 1－6 月，城投债发行总额为 1.77 万亿元，同比下降 11.96%。
度宽松叠加地方政府化债政策持续推进，信用利差延续下降态势后小幅回升，处于相
核心议题: 债券国债债市债券市场

常见问题

《联合资信评估_基于城投债供需变迁的视角：“资产荒”下的担保业困局与破局》主要包含哪些内容?

!"#$!%&'()*+,+../01234567& !"#$%&'()*+%,-./%,012,3%4 !"#$%&'()*+,-./0123456789:;<=>.?核心数据:!"#$%&'()*+%,-./%,012,3%4;国债市场供不应求状况进一步加剧，10 年期国债收益率一度跌破 1.6%的历史低位。;续收缩：根据 Wind 统计数据，2024 年城投债发行总额为 3.81 万亿元，同比下降。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由中国人民银行发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 13。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了债券、国债、债市、债券市场等议题。