宏观深度研究：美国的“双速经济”格局及其资产价格含义-251022-华泰证券

报告摘要

2025 年 10 月 22 日│中国内地 SAC No. S0570520100005 2022 年 11 月 ChatGPT 发布后，美国 AI 投资周期驶入快车道。

核心要点

000 华泰研究
2025 年 10 月 22 日│中国内地
2022 年 11 月 ChatGPT 发布后，美国 AI 投资周期驶入快车道。
一、美国的“双速经济”（two-speed economy）格局已现雏形
2025 年上半年 AI 在美国渗透加速，美国经济呈现 AI 投资急速扩张、传统
经济增长略低于趋势的“双速经济”格局。
二、以史为鉴：1995-2000 工业 3.0 周期“双速经济”+货币宽松下的市场
0000 增长维持 6%左右，但联储仍在 98 0

报告信息

文件全名: 《宏观深度研究：美国的“双速经济”格局及其资产价格含义-251022-华泰证券-21页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 随就业高增长（jobless boom），给“双目标”的联储足够空间保持政策宽
年，GDP 占比不及 5%的两个行业—计算机设备及软件投资，对 GDP 增长
讨这一格局对增长和资产价格的中期影响，以及对社会结构的长期冲击。
经济增长略低于趋势的“双速经济”格局。
义（电子计算机和软件业）AI 相关产业扩张对增长的贡献我们认为就有望
核心议题: 债券国债债券市场

常见问题

《宏观深度研究：美国的“双速经济”格局及其资产价格含义-251022-华泰证券》主要包含哪些内容?

2025 年 10 月 22 日│中国内地 SAC No. S0570520100005 2022 年 11 月 ChatGPT 发布后，美国 AI 投资周期驶入快车道。核心数据:随就业高增长（jobless boom），给“双目标”的联储足够空间保持政策宽;年，GDP 占比不及 5%的两个行业—计算机设备及软件投资，对 GDP 增长;讨这一格局对增长和资产价格的中期影响，以及对社会结构的长期冲击。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由华泰证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 21。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了债券、国债、债券市场等议题。