【债券分析】10月海外月度观察：美国政府陷入停摆，联储降息泼冷水-251030-华创证券

报告摘要

1、海外经济：货币政策延续分化，关税对通胀的外溢影响可控全球：经济保持韧性，制造业景气度维持在扩张区间经济方面，全球经济韧性仍强，制造业 PMI 保持在扩张区间。

核心要点

一、海外经济：货币政策延续分化，关税对通胀的外溢影响可控 ............................. 4
1、美国：基本面增长动能走弱，就业市场降温，通胀仍然温和 ........................... 6
2、欧元区、日本景气度表现分化，英国服务业扩张速度放缓 ............................... 9
三、金融市场：美债收益率震荡下行，美元指数小幅修复，国际油价先下后上 ... 14

报告信息

文件全名: 《【债券分析】10月海外月度观察：美国政府陷入停摆，联储降息泼冷水-251030-华创证券-19页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 图表 18 9 月美国核心服务环比增速下降 ............................................................................ 9
美国经济增长动能走弱，制造业景气度继续萎缩，服务业接近停滞；
国环比持平在高位，日本通胀反弹。
年内再降息 2 次以及中美贸易摩擦，收益率震荡下行突破 4%，下旬，通胀
截止 10 月 29 日，2 年期美债收益率下行 1BP 至 3.59%，
核心议题: 债券国债可转债利率债

常见问题

《【债券分析】10月海外月度观察：美国政府陷入停摆，联储降息泼冷水-251030-华创证券》主要包含哪些内容?

1、海外经济：货币政策延续分化，关税对通胀的外溢影响可控全球：经济保持韧性，制造业景气度维持在扩张区间经济方面，全球经济韧性仍强，制造业 PMI 保持在扩张区间。核心数据:图表 18 9 月美国核心服务环比增速下降 ............................................................................ 9;美国经济增长动能走弱，制造业景气度继续萎缩，服务业接近停滞；;国环比持平在高位，日本通胀反弹。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由华创证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 19。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了债券、国债、可转债、利率债等议题。