债券策略月报：2025年9月美债市场月度展望及配置策略-浙商国际-250831

报告摘要

2025 年 8 月美国资本市场表现回顾 8 月经济数据再显下行压力，非农超预期但结构明显走弱，通胀数据较上月回升但斜率较温和，市场对经济预期仍是“软着陆”情形。

核心要点

2025 年 9 月美债市场月度展望及配置策略
分析师：
8 月经济数据再显下行压力，非农超预期走弱并且前值被大幅下修，通胀上行
展望 9 月和四季度，尽管汇率对冲成本后的美债收益率不及欧日本
10 年期及以上美债期货（CME 期货代码为 TY，
2025 年 8 月美国资本市场表现回顾
8 月经济数据再显下行压力，非农超预期但结构明显走弱，通胀数据较上月回
20 年期、10 年期、2 年期美债收益率分别变动+3、-14、-35、-27 个 bps。

报告信息

文件全名: 《债券策略月报：2025年9月美债市场月度展望及配置策略-浙商国际-250831-21页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 持平于，核心商品、能源项环比均不同程度回升，但上行斜率较为温和；
经济下行压力逐渐显现，美债利率或已迎来拐点，我们预计 10Y/2Y 美债利率
的年内低点将分别触及 3.6%、3.2%；
硬数据中，二季度 GDP 环比最终值露
的 3.3%，高于前值，其中私人消费分项被上修；
核心议题: 债券债市

常见问题

《债券策略月报：2025年9月美债市场月度展望及配置策略-浙商国际-250831》主要包含哪些内容?

2025 年 8 月美国资本市场表现回顾 8 月经济数据再显下行压力，非农超预期但结构明显走弱，通胀数据较上月回升但斜率较温和，市场对经济预期仍是“软着陆”情形。核心数据:持平于，核心商品、能源项环比均不同程度回升，但上行斜率较为温和；;经济下行压力逐渐显现，美债利率或已迎来拐点，我们预计 10Y/2Y 美债利率;的年内低点将分别触及 3.6%、3.2%；。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由年期及以上美债期货发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 21。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了债券、债市等议题。