药师帮(9885.HK)深度报告：运用数字化拥抱医药下沉市场，业绩渐入收获期-250612-信达证券
核心逻辑：①公司已跨过资本投入阶段，现已步入收获期，我们预计 2024-2027 年归 2024 年公司归母净利润实现扭亏为盈（24 年利润为 0.3 亿 元，净利率约 0.17%），预计 2025-2027 年间公司厂牌首推业务（即 CSO 业务+自有
报告摘要
核心逻辑：①公司已跨过资本投入阶段，现已步入收获期，我们预计 2024-2027 年归 2024 年公司归母净利润实现扭亏为盈（24 年利润为 0.3 亿 元，净利率约 0.17%），预计 2025-2027 年间公司厂牌首推业务（即 CSO 业务+自有
核心要点
- 2025 年 6 月 12 日
- 唐爱金 医药行业首席分析师
- 章钟涛 医药行业分析师
- 2025 年 06 月 12 日
- 2024 年公司归母净利润实现扭亏为盈（24 年利润为 0.3 亿
- 10.10
- 52 周内股价波动区间
- 5.099-11.28
报告信息
- 文件全名
- 《药师帮(9885.HK)深度报告：运用数字化拥抱医药下沉市场，业绩渐入收获期-250612-信达证券-41页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 核心逻辑：①公司已跨过资本投入阶段，现已步入收获期，我们预计 2024-2027 年归
- 品牌业务）将维持高速增长，2025 年厂牌业务有望实现 106%增长（规模达 24 亿元，
- 粘性降低导致用户流失，渗透率提升不及预期，厂牌首推业务增长不及预期。
- 2023 年公司 GMV 已突破 460 亿元，逐步具备规模优势，潜在进入者威胁风险小，且存量竞争对手竞争加
- GMV 的提升，预计公司现金流规模也将持续扩张，届时充足的现金流一方面可支撑公司进一步扩张高毛
- 核心议题
常见问题
《药师帮(9885.HK)深度报告：运用数字化拥抱医药下沉市场，业绩渐入收获期-250612-信达证券》主要包含哪些内容?
核心逻辑：①公司已跨过资本投入阶段，现已步入收获期，我们预计 2024-2027 年归 2024 年公司归母净利润实现扭亏为盈（24 年利润为 0.3 亿 元，净利率约 0.17%），预计 2025-2027 年间公司厂牌首推业务（即 CSO 业务+自有核心数据:核心逻辑：①公司已跨过资本投入阶段，现已步入收获期，我们预计 2024-2027 年归;品牌业务）将维持高速增长，2025 年厂牌业务有望实现 106%增长（规模达 24 亿元，;粘性降低导致用户流失，渗透率提升不及预期，厂牌首推业务增长不及预期。。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由信达证券发布,发布于 2025 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2025 年,全文约 41。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合战略规划、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了药品、中药等议题。
继续阅读
查看全部 →