扬农化工(600486)农药景气触底回升，公司再迎成长周期-250620-申万宏源

报告摘要

上证指数/深证成指 3,362.11/10,051.97 注：“息率”以最近一年已公布分红计算《扬农化工（600486）点评： Q1 业绩符

核心要点

1. 扬农化工：全球领先农药企业，底部蓄力再迎成长周期.....7
1.1 公司背靠农化巨头先正达，打造高质量发展核心竞争力 .................. 7
1.2 内延外伸完善业务布局，打造产业链一体化平台 ........................... 10
1.3 农药行业景气筑底回升，25Q1 业绩同比恢复增长 ........................ 15
2. 农药行业周期筑底，景气有望持续回升 ...........................17
2.1 全球去库存卓有成效，行业周期触底有望持续回暖 ....................... 18

报告信息

文件全名: 《扬农化工(600486)农药景气触底回升，公司再迎成长周期-250620-申万宏源-45页.pdf》
适合读者: 战略规划行业研究员
核心数据: 经营数据披露，公司原药销量 9.99 万吨，制剂销量 3.64 万吨，体量规模国内领先。
扬农化工是典型的周期成长股，预计公司即将进入新一轮增长周期：1）周期性，公司主要产品
我们预计 25 年市场将从“去库存”转入“去产能”阶段，行
项目已陆续进入爬坡阶段，同时后续多期项目也将复制此前优嘉基地的快速推进节奏，预计未
司 100%股权，农研公司具有丰富的创制药研发能力和技术积累，多年来建立起了完整的
核心议题: 化工

常见问题

《扬农化工(600486)农药景气触底回升，公司再迎成长周期-250620-申万宏源》主要包含哪些内容?

上证指数/深证成指 3,362.11/10,051.97 注：“息率”以最近一年已公布分红计算《扬农化工（600486）点评： Q1 业绩符核心数据:经营数据披露，公司原药销量 9.99 万吨，制剂销量 3.64 万吨，体量规模国内领先。;扬农化工是典型的周期成长股，预计公司即将进入新一轮增长周期：1）周期性，公司主要产品;我们预计 25 年市场将从“去库存”转入“去产能”阶段，行。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由申万宏源发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 45。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了化工等议题。