一致魔芋(839273)魔芋产业“全能选手”，原料端强把控，食品业务乘风起航-250506-申万宏源

报告摘要

公司主业聚焦魔芋精深加工和终端应用，原料源头直采，现有三大产品系列，其中魔芋粉业务是基本盘，魔芋食品厚积薄发，魔芋美妆尚在推广期。因公司提前备货，主业受益于原料涨价，24 年实现收入 6.17 亿

核心要点

1. 公司：魔芋“全能选手”，核心业务处成长周期...................6
1.1 业务：魔芋粉地位突出，魔芋食品厚积薄发 .................................... 7
1.2 财务：影响毛利率的因素趋于多元，盈利韧性增强 ......................... 9
2. 魔芋：药食同源作物，精深加工环节空间广阔 ................. 11
3. 魔芋原料：先发优势稳固，向竞争壁垒转化 ....................12
3.1 国内精粉价格由需求主导，年内或维持高位 .................................. 12
3.2 原料供应链门槛高，公司布局完善把控力强 .................................. 15
4 亲水胶体：深耕存量客户，拓新应用享行业 β ..................16

报告信息

文件全名: 《一致魔芋(839273)魔芋产业“全能选手”，原料端强把控，食品业务乘风起航-250506-申万宏源-30页.pdf》
适合读者: 战略规划行业研究员
核心数据: 盘有 10%涨幅空间，首次覆盖，给予“增持”评级。
收盘有 10%涨幅空间，首次覆盖，给予“增持”评级。
归母净利 0.87 亿元，同比+64.4%。
2025 年需求增长明确而供给调整偏慢，精粉价格或维持高位。
在新应用领域，如宠物食品/保健品等，积极开拓客户打开新增长点。
核心议题: 茶饮

常见问题

《一致魔芋(839273)魔芋产业“全能选手”，原料端强把控，食品业务乘风起航-250506-申万宏源》主要包含哪些内容?

公司主业聚焦魔芋精深加工和终端应用，原料源头直采，现有三大产品系列，其中魔芋粉业务是基本盘，魔芋食品厚积薄发，魔芋美妆尚在推广期。因公司提前备货，主业受益于原料涨价，24 年实现收入 6.17 亿核心数据:盘有 10%涨幅空间，首次覆盖，给予“增持”评级。;收盘有 10%涨幅空间，首次覆盖，给予“增持”评级。;归母净利 0.87 亿元，同比+64.4%。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由申万宏源发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 30。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了茶饮等议题。