机械行业投资观点-241203-国投证券
核心观点：09/24政策组合拳以来，市场迎来反转，市场由流动性驱动的特征明显，且以小盘股、低价、主题性、并购重组策略为主的板块领涨，而大 股市热的同时，经济仍有下行压力，主要表现为内需不足，价格水平偏低 ，房市偏弱，机械三季报利润承压趋势延续。 我们认为，基本面仍是股价涨跌的核心因素，随着行情逐渐演绎，市场会逐渐从政策和流动性驱动回归到基本面兑现方向，市场有望走向价值回归。
报告摘要
核心观点：09/24政策组合拳以来，市场迎来反转，市场由流动性驱动的特征明显，且以小盘股、低价、主题性、并购重组策略为主的板块领涨，而大 股市热的同时，经济仍有下行压力，主要表现为内需不足，价格水平偏低 ，房市偏弱，机械三季报利润承压趋势延续。 我们认为，基本面仍是股价涨跌的核心因素，随着行情逐渐演绎，市场会逐渐从政策和流动性驱动回归到基本面兑现方向，市场有望走向价值回归。
核心要点
- 股市热的同时，经济仍有下行压力，主要表现为内需不足，价格水平偏低 ，房市偏弱，机械三季报利润承压趋势延续。
- 投资策略：展望明年，我们坚持“创新领航”的投资主线，一是国企改革下的“治理型创新”，制度创新，重视国企提质增效和管理体制变化下潜在
- 1.1 工程机械-出口：区域结构化
- 1-9月增速4.31%，整体还是呈现增速边际提升趋势。
- 45.3 45.7 46.3 46.5 43.9 44.3
- 40.0 41.1
- 41.0 40.6 40.6
- 43.7
报告信息
- 文件全名
- 《机械行业投资观点-241203-国投证券-27页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 出口链：属于业绩好+低估值的板块，出口含亚非拉，建议关注【巨星科技】具备海外产能，订单充沛助力业绩增长，或受益于海外降息带来的房
- 摩擦几乎不影响整机厂全球化进程： 一来景气度看，新兴市场＞发达市场（增长来自亚非拉），二来整机厂普遍具备海外产能，且仍在积极扩张
- 根据中国工程机械工业协会，9月工程机械出口总金额增速0.2%，月度间或有波动；
- 1-9月增速4.31%，整体还是呈现增速边际提升趋势。
- 分地区来看，下滑的地区，北美降幅还在扩大，西欧单月回正，东南亚已经回正，单月增速连续维持2位数增长；
- 核心议题
常见问题
《机械行业投资观点-241203-国投证券》主要包含哪些内容?
核心观点：09/24政策组合拳以来，市场迎来反转，市场由流动性驱动的特征明显，且以小盘股、低价、主题性、并购重组策略为主的板块领涨，而大 股市热的同时，经济仍有下行压力，主要表现为内需不足，价格水平偏低 ，房市偏弱，机械三季报利润承压趋势延续。 我们认为，基本面仍是股价涨跌的核心因素，随着行情逐渐演绎，市场会逐渐从政策和流动性驱动回归到基本面兑现方向，市场有望走向价值回归。核心数据:出口链：属于业绩好+低估值的板块，出口含亚非拉，建议关注【巨星科技】具备海外产能，订单充沛助力业绩增长，或受益于海外降息带来的房;摩擦几乎不影响整机厂全球化进程： 一来景气度看，新兴市场＞发达市场（增长来自亚非拉），二来整机厂普遍具备海外产能，且仍在积极扩张;根据中国工程机械工业协会，9月工程机械出口总金额增速0.2%，月度间或有波动；。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由国投证券发布,发布于 2024 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2024 年,全文约 27。
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这份报告适合哪些读者?
适合战略规划、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了机床等议题。
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