纺织服装行业中长周期视角下纺服制造投资策略：风物长宜放眼量-241202-国泰君安

报告摘要

投资建议：2024H1 制造端订单改善领先于下游补库发生，目前板块性补库受益基本结束，制造商表现开始分化，展望未来看好核心客户景气度优异、核心客户困境反转、份额有望提升的龙头制

核心要点

1.1. 库存：2024H2 进入品牌补库周期，出口数据提前改善 ....................... 3
1.2. 零售：整体平稳增长，预计出口趋势一致............................................. 7
2.2. Adidas 供应链：预计 2024H2 受益于指引上修，2025 年起取决于终端
2.3. Deckers 供应链：2024Q3 受益于补库，2024Q4 起取决于终端销售 . 12
2.4. 优衣库供应链：2023 末补库结束，订单取决于终端销售 .................. 13
3. 展望：看好核心客户景气度优异、核心客户困境反转、份额有望提升的龙
1. 行业层面
1.1. 库存：2024H2 进入品牌补库周期，出口数据提前改善

报告信息

文件全名: 《纺织服装行业中长周期视角下纺服制造投资策略：风物长宜放眼量-241202-国泰君安-25页.pdf》
适合读者: 战略规划行业研究员
核心数据: 先，核心相关供应商主要为裕元集团，预计在积极/中性/悲观三种
行业层面：预计 2024H2 进入补库周期，出口数据已提前改善。
我们认为海外行业性补库（指库销比环比提升）将于 2024H2 开
正，预计其补库受益于 2024Q3 结束，后续出口增速与终端消费
数增长，预计未来延续平稳增长，出口数据趋势一致。
核心议题: 消费零售品牌纺织

常见问题

《纺织服装行业中长周期视角下纺服制造投资策略：风物长宜放眼量-241202-国泰君安》主要包含哪些内容?

投资建议：2024H1 制造端订单改善领先于下游补库发生，目前板块性补库受益基本结束，制造商表现开始分化，展望未来看好核心客户景气度优异、核心客户困境反转、份额有望提升的龙头制核心数据:先，核心相关供应商主要为裕元集团，预计在积极/中性/悲观三种;行业层面：预计 2024H2 进入补库周期，出口数据已提前改善。;我们认为海外行业性补库（指库销比环比提升）将于 2024H2 开。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由国泰君安发布,发布于 2024 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2024 年,全文约 25。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了消费、零售、品牌、纺织等议题。