海格通信(002465)星耀强国之卫星系列报告七：空天地信息化网络核心国企，军民双驱助力稳健增长-240712-申万宏源

报告摘要

hanqiang@swsresearch.com 武雨桐 A0230520090001 wuyt@swsresearch.com

核心要点

1. 1. 四大业务板块稳定发展，战略新方向打开成长空间............8
2. 1.1 公司产业布局不断完善，北斗应用加速拓展已到收获阶段 .............. 8
3. 1.2 军民领域齐发展，市场格局持续扩展............................................... 9
4. 1.3 业绩稳步增长，研发占比稳定保障可持续发展 ...............................11
5. 1.4 前瞻布局无人+卫星新质生产力，有望贡献第二增长曲线 .............. 13
6. 2. 无线通信：国防信息化加速，下游需求持续释放 .............15
7. 2.1 军费增长叠加政策支持，国防信息化建设进入新阶段.................... 15
8. 2.2 军用：无线通信升级换代需求迫切，推动通信装备放量 ................ 17

报告信息