电动两轮车行业深度：行业β修复，超额利润率成为头部盈利主导-240704-申万宏源
《九号公司-WD（689009）点评：24Q1 我们主要回答两个问题：1）头部公司股价的主要驱动力； 《九号公司-WD（689009）点评：2023
报告摘要
《九号公司-WD（689009）点评：24Q1 我们主要回答两个问题：1）头部公司股价的主要驱动力； 《九号公司-WD（689009）点评：2023
核心要点
- 1.电动两轮车：当前 β 驱动股价，政策催化换购增量 ........ 6
- 1.1 股价复盘：当前行业销量增速和预期是股价主要驱动力 .............. 7
- 1.2 行业规模：中短期政策催化行业提速，长期出海支撑 .................. 8
- 2.行业格局：头部开始兼顾份额和盈利，超额利润率显现 16
- 2.1 盈利来源：规模效应拉动净利率，头部超额体现在运营效率 ..... 16
- 2.2 行业格局展望：从产能扩张到价格带扩张 .................................. 19
- 2.3 盈利来源变化：头部超额利润率逐渐成为盈利主导 ................... 20
- 2.4 产业对标：家电头部 2006 年来的超额利润率来源 .................... 21
报告信息
- 文件全名
- 《电动两轮车行业深度：行业β修复，超额利润率成为头部盈利主导-240704-申万宏源-32页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 营和差异定位份额靠前，2023 年雅迪在越南、印尼市占率 21%、11%。
- 迪、爱玛净利率同比 0.3pct、0.0pct，说明头部公司逐渐可以兼得提份额和提净利
- 1.2.3 东南亚长期出海空间约 2500 万台 ................................................................ 12
- 1）中短期：2024 年是政策过渡年，2025 年新国标修订版有望落地，行业增长提速，
- 预计 2027 年达到约 7155 万台，2025-2027 年同比分别 13%/5%/5%。
- 核心议题
常见问题
《电动两轮车行业深度：行业β修复，超额利润率成为头部盈利主导-240704-申万宏源》主要包含哪些内容?
《九号公司-WD（689009）点评：24Q1 我们主要回答两个问题：1）头部公司股价的主要驱动力； 《九号公司-WD（689009）点评：2023核心数据:营和差异定位份额靠前，2023 年雅迪在越南、印尼市占率 21%、11%。;迪、爱玛净利率同比 0.3pct、0.0pct，说明头部公司逐渐可以兼得提份额和提净利;1.2.3 东南亚长期出海空间约 2500 万台 ................................................................ 12。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由申万宏源发布,发布于 2024 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2024 年,全文共 32 页。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合战略规划、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了东南亚、印尼、越南等议题。
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