环保行业：电建如火如荼，主、辅机需求接连爆发-240512-国泰君安

报告摘要

力，是风光新能源上网占比日益提高背景下，维护电网稳定的压舱石。 机组核准提速超预期，叠加存量机组灵活性改造“应改尽改”，火电主、 推荐：1）环保设备主、辅机生产商龙净环

核心要点

1. 1. 火电是电网稳定和新能源消纳的核心节点 ......................................... 3
2. 1.1. 新能源上网占比增长，电力系统灵活调节能力必要性提升 ...... 3
3. 1.2. 火电兼具基荷和调峰能力，是电网稳定“压舱石” ....................... 4
4. 2. 火电设备采购：主机率先放量，辅机后程发力 ................................. 5
5. 2.1. 三大主机：火电高价值量核心设备 .............................................. 5
6. 2.2. 辅机设备：主要为锅炉配套、变电、环保设备，伴随主机安装进
7. 3. 新建装机叠加存量改造共同发力，主辅机需求超预期 ..................... 7
8. 3.1. 新建装机：“三个八千万”工程有望带动火电新增装机提速 ....... 7

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