白色家电行业深度：白电的长期定价逻辑是否已经改变？-240423-中信建投

报告摘要

我们认为过往 PEG 范式下，作为全球优质资产的 A 股家电对标海外，伴随成熟消费品公司估值体系向 PB-ROE 框架转换，家电板块估值仍有提升空间。

核心要点

一、前言：家电大涨背景下，过去估值体系是否需要修正？
二、海外消费股估值维持高位的思考？
3、估值切换依赖市场配合，若未切换如何看 PE 提升机会？
三、聚焦国内：白电公司的估值中枢能够继续提升么？
1、如何看当前家电板块的估值位置？
3、家电企业有能力分红么？
四、家电公司失去成长性了么？
1、出海逻辑顺畅，

报告信息

文件全名: 《白色家电行业深度：白电的长期定价逻辑是否已经改变？-240423-中信建投-31页.pdf》
适合读者: 战略规划行业研究员
核心数据: 智能的发展与普及，消费者对智能生活品质产生了进一步追求，智能家居市场具有巨大增长空间潜力。
出海仍能维持稳健增长，竞争格局稳定，能够维持高分红水平的
PEG 范式下，增长率仍是决定消费股估值的重要因素。
龙头企业已然度过了快速成长的阶段，市场对未来增长的预期已
伴随海外消费品龙头增长中枢的下移，市场定价体系由 PEG 向 PB-ROE 转变成为了估值稳定乃至回升的关
核心议题: 消费升级消费品

常见问题

《白色家电行业深度：白电的长期定价逻辑是否已经改变？-240423-中信建投》主要包含哪些内容?

我们认为过往 PEG 范式下，作为全球优质资产的 A 股家电对标海外，伴随成熟消费品公司估值体系向 PB-ROE 框架转换，家电板块估值仍有提升空间。核心数据:智能的发展与普及，消费者对智能生活品质产生了进一步追求，智能家居市场具有巨大增长空间潜力。;出海仍能维持稳健增长，竞争格局稳定，能够维持高分红水平的;PEG 范式下，增长率仍是决定消费股估值的重要因素。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由本报告由中信建投证券发布,发布于 2024 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2024 年,全文约 31。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了消费升级、消费品等议题。