海运行业油运图鉴(第十一期)：油运供需已处阈值，Q1业绩将超预期-240315-国泰君安

报告摘要

半年中东减产油价高企抑制需求，但贸易重构仍驱动原油运产能利用 2024Q1 叠加红海影响，淡季不淡。 1）海运量：传统能源具有韧性，且油价与去库

核心要点

1. 原油油运：产能利用率已处阈值，红海影响助力淡季不淡 ............ 3
1.1. 运价：运价淡季不淡，验证产能利用率已处阈值 ................. 3
1.2. 需求：料海运量 2024 继续展现韧性，全球原油贸易重构将深
1.3. 贸易结构变化——俄罗斯：出口平稳且已长航线替代，制裁趋
1.4. 贸易结构变化——欧洲：出口平稳且已长航线替代，红海影响
1.5. 中国因素——2023 下半年高油价下去库，2024 年原油需求有
1.6. 淡季意外：红海局势升级，绕行油轮增加且航距拉长，助力淡
1.7. 需求意外：对俄制裁重构全球原油贸易，红海局势近期增加绕

报告信息

文件全名: 《海运行业油运图鉴(第十一期)：油运供需已处阈值，Q1业绩将超预期-240315-国泰君安-17页.pdf》
适合读者: 战略规划行业研究员
核心数据: 预计 VLCC 船队规模 2024 年将缩减，且 MR 未来新船压力将低于预期。
等边际影响减弱，亚洲力量将驱动继续稳健增长。
化下原油贸易重构深化且持续，航距已拉长 7%；
执行趋严，已致影子船队效率下降，或有望加速贸易重构与老船淘汰。
/成品油轮在手订单占比为 4%/10%。
核心议题: 环保

常见问题

《海运行业油运图鉴(第十一期)：油运供需已处阈值，Q1业绩将超预期-240315-国泰君安》主要包含哪些内容?

半年中东减产油价高企抑制需求，但贸易重构仍驱动原油运产能利用 2024Q1 叠加红海影响，淡季不淡。 1）海运量：传统能源具有韧性，且油价与去库核心数据:预计 VLCC 船队规模 2024 年将缩减，且 MR 未来新船压力将低于预期。;等边际影响减弱，亚洲力量将驱动继续稳健增长。;化下原油贸易重构深化且持续，航距已拉长 7%；。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由国泰君安发布,发布于 2024 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2024 年,全文约 17。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了环保等议题。