本报告由国泰君安债券研究团队发布，深度剖析2018年地产债投资机会。核心发现：2017年前三季度地产行业净利润增速12.74%，但经营性净现金流同比下滑3032亿元，现金流恶化程度为13年以来峰值。存货加速增长是主因，土地购置导致库存上行，叠加销售回落，内部现金流持续承压。融资环境趋紧，非标渠道收紧，到期量增多，再融资压力凸显。地产超额利差已超80bp，处于全行业较高水平。报告指出行业趋势性机会缺失，但拿地政策温和、业务布局良好的龙头房企存在结构性机会。适合债券投资者、地产行业分析师、固定收益研究员、风险管理从业者阅读。
本报告由国泰君安债券研究团队发布，深度剖析2018年地产债投资机会。核心发现：2017年前三季度地产行业净利润增速12.74%，但经营性净现金流同比下滑3032亿元，现金流恶化程度为13年以来峰值。存货加速增长是主因，土地购置导致库存上行，叠加销售回落，内部现金流持续承压。融资环境趋紧，非标渠道收紧，到期量增多，再融资压力凸显。地产超额利差已超80bp，处于全行业较高水平。报告指出行业趋势性机会缺失，但拿地政策温和、业务布局良好的龙头房企存在结构性机会。适合债券投资者、地产行业分析师、固定收益研究员、风险管理从业者阅读。
本报告由国泰君安债券研究团队发布，深度剖析2018年地产债投资机会。核心发现：2017年前三季度地产行业净利润增速12.74%，但经营性净现金流同比下滑3032亿元，现金流恶化程度为13年以来峰值。存货加速增长是主因，土地购置导致库存上行，叠加销售回落，内部现金流持续承压。融资环境趋紧，非标渠道收紧，到期量增多，再融资压力凸显。地产超额利差已超80bp，处于全行业较高水平。报告指出行业趋势性机会缺失，但拿地政策温和、业务布局良好的龙头房企存在结构性机会。适合债券投资者、地产行业分析师、固定收益研究员、风险管理从业者阅读。核心数据:净利润增速12.74%;经营性净现金流同比下滑3032亿元;超额利差超80bp。
本报告由国泰君安发布,发布于 2017 年。
覆盖 2017 年,全文约 13。
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适合债券投资者、地产行业分析师、固定收益研究员、风险管理从业者等读者参考。
重点分析了金融投资、个券机会有、年地产债、机会无等议题。