化工行业炼化全梳理｜固定收益专题报告｜中泰证券2017

本报告深入分析化工炼化行业，指出产能相对过剩、地炼整合加速，两桶油与地炼两足鼎立。盈利关键在上游原料采购和下游销售终端，原油价格、消费税、加工费用影响显著。财务方面，行业偿债压力减轻、现金流改善，但需警惕山东地区担保风险。适合固定收益投资者、化工行业分析师、信用研究员、投资经理及关注炼化债市的从业者。核心数据:2014年底产能突破7亿吨;地炼产能2019年后集中投放;超额利差维持200bp水平。

本报告由中泰证券发布,发布于 2017 年。

覆盖 2017 年,全文约 18。

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适合固定收益投资者、化工行业分析师、信用研究员、投资经理等读者参考。

重点分析了金融投资、炼化全梳理、固定收益、中泰证券等议题。