瑞银报告指出，中国电力行业盈利能力急剧下降、债务水平上升及需求增长放缓，可能效仿2016-17年煤炭和钢铁行业的供给侧改革路径。报告预计，若改革落地，上市电力公司利用率和电价将提升，估值接近历史低点（平均1.1x 2018E P/BV），存在反弹机会。核心亮点：1）改革信号：湖南、山西、河南等地已发布产能关停计划；2）盈利预测上调：2018-20年煤电IPP盈利预测平均上调5%；3）首选标的：国电电力和国投电力。适合投资者、电力行业分析师、基金经理及政策研究者阅读。
瑞银报告指出，中国电力行业盈利能力急剧下降、债务水平上升及需求增长放缓，可能效仿2016-17年煤炭和钢铁行业的供给侧改革路径。报告预计，若改革落地，上市电力公司利用率和电价将提升，估值接近历史低点（平均1.1x 2018E P/BV），存在反弹机会。核心亮点：1）改革信号：湖南、山西、河南等地已发布产能关停计划；2）盈利预测上调：2018-20年煤电IPP盈利预测平均上调5%；3）首选标的：国电电力和国投电力。适合投资者、电力行业分析师、基金经理及政策研究者阅读。
瑞银报告指出，中国电力行业盈利能力急剧下降、债务水平上升及需求增长放缓，可能效仿2016-17年煤炭和钢铁行业的供给侧改革路径。报告预计，若改革落地，上市电力公司利用率和电价将提升，估值接近历史低点（平均1.1x 2018E P/BV），存在反弹机会。核心亮点：1）改革信号：湖南、山西、河南等地已发布产能关停计划；2）盈利预测上调：2018-20年煤电IPP盈利预测平均上调5%；3）首选标的：国电电力和国投电力。适合投资者、电力行业分析师、基金经理及政策研究者阅读。核心数据:煤电股平均1.1x 2018E P/BV;历史均值1.6x P/BV;长期煤电利用率预测上调1.5%。
本报告由瑞银发布,发布于 2017 年。
覆盖 2017 年,全文约 27。
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适合投资者、电力行业分析师、基金经理、政策研究者等读者参考。
重点分析了金融投资、电力、改革、瑞银等议题。