债券基金筛选方法：扫描统计量在基金业绩持续性中的应用｜申万宏源2017

报告简介

本报告由申万宏源证券于2017年发布，创新性地将扫描统计量（Scan Statistics）应用于债券基金业绩持续性检验。报告首先构建债券七因子模型（Level、Slope、Convex、Credit、Default、Convertible、Currency），剔除利率、期限等影响，得到有效超额收益指标。随后引入扫描统计量识别业绩集聚性，发现53.6%的基金赢的持续性强度超过0.6。基于此，每季度筛选业绩持续性强度前10的基金构建组合，回测2012-2017年累计收益44%，年化收益6.71%，夏普比率3.44，超额收益显著。适合量化研究员、基金分析师、FOF投资经理、金融工程从业者及债券投资者参考。

报告目录

1. 债券基金市场概况、2. 债券基金的业绩衡量、2.1 构建债券七因子模型、2.2 基于七因子模型的业绩归因、2.3 超额收益指标有效性检验、3. 扫描统计量在基金持续性检验中的运用、3.1 业绩持续性研究方法简述、3.2 何为扫描统计量、3.3 单只基金的业绩持续性分析、4. 基于业绩持续性的基金组合构建、5. 总结