黄金珠宝行业研究框架：珠宝企业的三种商业模式与新趋势下的投资机会-招商证券

珠宝行业约8000亿规模，人均消费远低于美国，预计25E/20CAGR为7.8%。报告将珠宝企业分为品牌驱动、渠道驱动、产品驱动三种模式，认为渠道是当前首要竞争要素，但品牌/产品重要性提升。重点推荐周大生、潮宏基、迪阿股份、周大福、老凤祥、中国黄金。核心数据:8000亿;7.8%。

本报告由招商证券发布,发布于 2023 年。

覆盖 2023 年,全文约 23.0。

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适合投资者、珠宝企业、行业分析师等读者参考。

重点分析了消费零售、黄金珠宝、珠宝企业、投资机会等议题。